France Invest et EY ont publié les principaux enseignements de deux études consacrées aux startups, PME et ETI
accompagnées par les acteurs du capital-investissement français.
Il s’agit de
la 22e édition de l’étude sur l’impact économique et social et la 11e édition
de l’étude sur la création de valeur.
L’impact économique et
social du capital-investissement français
• À fin 2024, 11 142 entreprises étaient accompagnées par des investisseurs français, dont
8 427 basées en
France. Ces entreprises françaises employaient 2,5 millions de salariés pour un
chiffre d’affaires global de 500 Md€.
• Sur un échantillon de
4 757 entreprises françaises, l’étude montre :
- Une progression de + 4,6% des chiffres d’affaires sur un an, un niveau supérieur à la croissance des PME et ETI françaises (respectivement + 1,3% et + 0,6% selon la Banque de France) sur la même période ;
- Une hausse de 78 000 emplois à fin 2024 (+4,9%), en léger recul par rapport aux observations moyennes des 5 dernières années, et près de 530 000 emplois supplémentaires depuis 2019 (+6,9% en moyenne par an), une évolution supérieure au secteur marchand français (+0,9%) et des pays de l’OCDE (+0,8%) ;
- Des dynamiques positives, malgré un très léger ralentissement, dans l’industrie (+33 000 emplois) ainsi que dans le venture & growth (+4 850 emplois).
La création de valeur
dans les entreprises accompagnées par les acteurs du capital-investissement
français
L’étude analyse les
trois déterminants qui contribuent à l'évolution de la valeur des titres d’une
entreprise dans une opération de capital-investissement :
• 77% de la valeur
créée vient de la croissance des résultats de l’entreprise qui se répartit entre
la croissance organique du chiffre d’affaires (47%), les croissances externes
(37%), et l’amélioration des marges (16%) ;
• 36% vient de la
valorisation à la sortie : les entreprises grandissent, renforcent leur
position stratégique, leur structuration, ce qui améliore leur multiple de
valorisation ;
• L’effet du
désendettement est négatif (-13%) : les entreprises réalisent des emprunts
complémentaires pour soutenir leur développement, même si leur niveau
d’endettement reste maîtrisé grâce à la croissance de leurs résultats.
Ces études démontrent le rôle déterminant du capital-investissement français dans la croissance des entreprises accompagnées et, plus globalement, dans l’économie française.