• La valorisation cumulée des 100 premières
licornes mondiales atteint 4 600 milliards de dollars, en hausse de 56 % sur un
an.
• L’intelligence artificielle reste le
principal moteur de cette dynamique : les entreprises liées à l’IA ont généré
plus de 1 900 milliards de dollars de valeur supplémentaire et représentent 19
des 46 nouveaux entrants du classement.
• La France compte désormais 29 licornes (+21 %) et Mistral AI devient la 3e licorne européenne.
• L’écosystème européen poursuit sa
progression, avec 202 licornes pour une valorisation cumulée de 722 milliards
de dollars, en hausse de 28 % sur un an.
Selon l’édition 2026 de
l’étude Global Top 100 Unicorns de PwC, la valorisation cumulée des
100
premières licornes mondiales atteint 4 600 milliards de dollars, soit une
progression de 56 % sur un an. Cette hausse reflète l’intérêt soutenu des
investisseurs pour l’intelligence artificielle et, plus largement, pour les
technologies de pointe.
L’IA continue de
dominer la création de valeur dans l’univers des licornes. Les entreprises
spécialisées dans l’IA ou s’appuyant sur cette technologie ont collectivement
gagné plus de 1 900 milliards de dollars de valeur au cours de l’année et
représentent 19 des 46 nouveaux entrants du Global Top 100 Unicorns de cette
année. L’intérêt des investisseurs s’élargit toutefois à d’autres technologies
de pointe appelées à soutenir la croissance économique future et la
compétitivité nationale.
Selon Philippe Kubisa,
Associé spécialiste des Marchés de capitaux, PwC France et Maghreb :
« La valorisation des
100 premières licornes mondiales a continué de progresser fortement jusqu’à fin
septembre 2026, avec une hausse de 56 %. Cette dynamique s’explique par la
volonté des investisseurs de se positionner sur un nombre limité d’entreprises
susceptibles de devenir les grandes plateformes technologiques de demain. Les
valorisations reflètent ainsi de plus en plus la valeur stratégique de leur
potentiel futur, au-delà de leurs seules performances financières actuelles. »
Le Royaume-Uni reste le
premier hub européen
Dans ce contexte, le France
renforce sa position de premier écosystème de licornes en Europe.
Le pays
compte désormais 68 licornes, valorisées ensemble 273 milliards de dollars,
soit 34 % de l’ensemble des licornes européennes. Dix-huit nouvelles licornes y
ont émergé entre septembre 2025 et août 2026. De son côté, la France
compte désormais 29 licornes (+21 % sur un an) et Mistral AI devient la 3ème licorne européenne avec une valorisation de 24,4 milliards de dollars.
Le modèle des licornes
évolue vers des actifs plus stratégiques
Le rapport met en
évidence une concentration croissante des capitaux au profit d’un nombre
relativement limité d’entreprises opérant dans des secteurs jugés stratégiques,
notamment l’IA, le calcul avancé, la défense, l’espace et la sécurité
énergétique. Les investisseurs cherchent à se positionner sur les entreprises
qu’ils considèrent comme les futurs leaders technologiques mondiaux.
Cette évolution traduit
une transformation plus profonde du modèle des licornes. Les entreprises non
cotées les plus valorisées au monde ne se définissent plus uniquement par les
logiciels et leur capacité à changer d’échelle. Leur valeur est désormais de
plus en plus liée au contrôle d’actifs stratégiques, parmi lesquels l’énergie,
la donnée et les capacités technologiques souveraines.
Il faut désormais atteindre une valorisation de 10 milliards de dollars pour intégrer le Global Top
100 Unicorns, ce qui illustre le rythme soutenu de création de valeur parmi
les entreprises privées les mieux valorisées au monde.
L’Europe entre dans une
nouvelle phase de maturité
À l’échelle mondiale,
les États-Unis continuent de dominer le classement, avec 78 % de la valeur
totale. L’écosystème européen gagne néanmoins en dynamisme : le nombre de
licornes y est passé de 172 à 202 en un an, tandis que leur valorisation
cumulée a progressé de 28 % pour atteindre 722 milliards de dollars.
En Europe, cette évolution apparaît de plus en plus clairement dans le profil des nouvelles licornes.
La croissance de l’écosystème est portée par un éventail de plus en
plus diversifié de secteurs liés à la souveraineté technologique et à
l’autonomie stratégique. Des initiatives comme le Scaleup Europe Fund, doté de
5 milliards d’euros, visent à accroître les capitaux disponibles pour les
phases avancées de développement et à aider davantage d’entreprises à changer
d’échelle tout en restant ancrées en Europe.
« L’écosystème européen
des licornes entre dans une nouvelle phase de maturité. Si la fintech reste un
moteur important, la croissance se diffuse désormais à des secteurs comme l’IA,
la défense, l’espace, l’énergie ou encore le calcul avancé. Cette diversification
traduit la montée en puissance d’innovations à la fois technologiques,
industrielles et stratégiques. », conclut Philippe Kubisa, Associé
spécialiste des Marchés de capitaux, PwC France et Maghreb.
Le rapport souligne également qu’avec le renforcement des marchés boursiers, de nombreuses licornes commencent à envisager un éventail plus large d’options stratégiques, notamment les introductions en Bourse, en complément des financements privés et des opérations de fusion-acquisition. Les entreprises qui investissent suffisamment tôt dans leur capacité opérationnelle à changer d’échelle et dans leur préparation à une sortie devraient être les mieux placées pour accéder aux capitaux et saisir les opportunités de marché lorsqu’elles se présenteront.