Allianz Research publie son dernier « Global Insurance Report », qui
analyse l'évolution des marchés de l'assurance à l'échelle mondiale.
Monde : un
ralentissement après une croissance exceptionnelle, mais loin d'une tendance à
la baisse
Selon le rapport, le secteur mondial de l'assurance aurait progressé de +7,1 % pour atteindre
6 900 milliards d'euros en 2025,
ajoutant 456 milliards d'euros au pool mondial de primes. Bien que la
croissance se soit ralentie par rapport à la hausse exceptionnelle de +9,4 %
enregistrée en 2024, elle est restée largement supérieure au taux de croissance
annuel composé (TCAC) sur dix ans de +5,6 %, confirmant que les moteurs de
croissance du secteur restent bien intacts. L'assurance vie est restée le segment
le plus important (2 861 milliards d'euros), suivie par l'assurance dommages (2
320 milliards d'euros) et l'assurance santé (1 688 milliards d'euros).
Le marché de l'assurance dommages passe d'une phase
d'explosion des tarifs à une phase de normalisation.
Les primes mondiales ont augmenté de +3,8 % en 2025, un chiffre bien inférieur à la hausse de +8,5 % enregistrée l'année dernière et au TCAC sur dix ans du segment, qui s'établit à +5,6 %, à mesure que les cycles de tarification arrivaient à maturité et que l'inflation des sinistres commençait à se stabiliser. L'Amérique du Nord est restée le marché dominant du secteur, représentant 52 % des primes mondiales d'assurance dommages, bien que la croissance ait fortement ralenti, passant de +9,7 % l'année précédente à +2,2 %. L'Europe occidentale est restée relativement résiliente avec une croissance de
+5,3 %, tandis que le marché asiatique[1] s'est montré moins
dynamique, n'enregistrant qu'une expansion de +4,0 %.
Le marché de l'assurance vie est resté robuste en
2025, bien que l'essor exceptionnel observé en Amérique du Nord après la hausse
des taux d'intérêt ait clairement perdu de son élan.
Les primes mondiales d'assurance vie ont augmenté de
+6,9 % en 2025, en baisse par rapport à la croissance exceptionnellement forte
de +11,3 % enregistrée en 2024, mais toujours bien au-dessus des normes
historiques. Ce ralentissement provient principalement de l'Amérique du Nord,
où le boom des rentes, alimenté par les ménages cherchant à bloquer des taux
d'intérêt plus élevés, a commencé à s'essouffler. L'Asie est quant à elle
redevenue le principal moteur de croissance du secteur, avec des primes d'assurance
vie en hausse de +9,9 % en 2025 et une expansion de +11,4 % pour la seule
Chine. L'Asie reste le plus grand marché mondial de l'assurance vie, soutenue
par le vieillissement démographique, des taux d'épargne élevés et des systèmes
de retraite publics moins complets.
L'assurance santé devient clairement le principal
moteur de croissance structurelle du secteur.
Les primes mondiales d'assurance santé ont augmenté de +12,3 % en 2025, soit la plus forte expansion depuis 2014. Le vieillissement de la population, la hausse des coûts médicaux et la pression sur les systèmes de santé publics continuent à stimuler la demande de protection privée. L'Amérique du Nord a enregistré à elle seule une croissance de +14,9 % alors que l'inflation des coûts médicaux s'accélérait encore, les États-Unis représentant désormais plus de 70 % des primes d'assurance santé mondiales. Malgré une certaine normalisation après la flambée post-Covid, le potentiel de croissance à long terme reste particulièrement fort en Asie, où le taux de pénétration de l'assurance santé est encore inférieur à
1 % sur presque tous les marchés.
La géopolitique et la fragmentation deviennent des
forces centrales qui façonnent le secteur de l'assurance.
Une économie mondiale plus fragmentée rend les
environnements de risque plus complexes, remet en question les modèles
commerciaux transfrontaliers et affaiblit les avantages traditionnels de la
diversification. Cependant, , la fragmentation crée également de nouvelles
opportunités de croissance en augmentant la demande de protection, de
résilience et de transfert de risques spécialisé dans des domaines tels que les
infrastructures, la sécurité énergétique et l'assurance contre les risques
politiques. Les assureurs devront s'adapter en mettant en place des modèles
opérationnels plus résilients au niveau régional, en intégrant plus directement
l'analyse géopolitique dans la souscription et l'allocation de capital, et en
développant des produits adaptés aux risques émergents.
France : une forte expansion alimentée par une reprise
durable de l’assurance vie.
Le marché français de l’assurance a enregistré une forte croissance de +8,1 %, avec un chiffre d’affaires total de 338 milliards d’euros. Alors que l’assurance IARD a progressé de +7,0 %, en partie grâce à des hausses substantielles des primes, la croissance de l’assurance vie a oyenne un niveau exceptionnel de +9,8 %, nettement supérieur à la oyenne de +3,7 % pour la période 2015-2025.
Enfin, les primes d’assurance santé ont augmenté de +3,5 %
en 2025, soit un peu plus que la moyenne sur dix ans de 2,5 %.
Perspectives : l’assurance reste un secteur en
croissance
Dans l'ensemble, le marché mondial de l'assurance
devrait croître à un taux annuel de +5,3 % au cours des dix prochaines années,
soit légèrement au-dessus de la production économique.
Pour la France, la croissance annuelle globale devrait
s'établir à +3,7 % (PIB nominal : 2,9 %). Pour l'assurance dommages, nous
tablons sur une croissance annuelle mondiale de +4,7 % jusqu'en 2036 (France :
4,1 %). Ce segment affichera des taux de croissance solides sur presque tous
les marchés, car le besoin croissant de protection est un phénomène mondial.
Allianz Research reste également confiant quant à l'assurance vie, qui devrait
connaître une croissance annuelle de +4,9 % grâce à la hausse des taux d'intérêt
(France : 3,5 %). L'Asie au sens large reste le moteur de la croissance, portée
par le besoin de prévoyance privée face à l'accélération des changements
démographiques. Le segment le plus petit, l'assurance santé, devrait rester le
plus dynamique, avec une croissance annuelle de +6,7 % (France : 3,2 %).
L'Asie, en particulier, a encore un important retard à rattraper.
En termes absolus, le volume mondial des primes
augmentera de 5 260 milliards d'euros au cours des dix prochaines années.
La majeure partie de cette croissance proviendra de l'assurance vie (1 991 milliards d'euros). Plus de la moitié de ce volume de primes supplémentaire sera générée en Asie au sens large (1 004 milliards d'euros), dépassant l'Amérique du Nord (416 milliards d'euros) et l'Europe occidentale (402 milliards d'euros) réunies. En assurance IARD, 44 % des primes supplémentaires, soit 1 505 milliards d'euros, proviendront d'Amérique du Nord. En assurance santé, nous prévoyons des primes supplémentaires de
1 764 milliards
d'euros, dont la majeure partie proviendra du marché américain.
La carte mondiale de l'assurance continuera de se
déplacer vers l'Est, bien que progressivement.
L'Amérique du Nord devrait conserver une part de marché mondiale d'environ 46 % jusqu'en 2036, ne cédant qu'un terrain marginal au cours de la prochaine décennie (-0,5 point de pourcentage). L'Inde et la Chine, en revanche, devraient continuer à gagner en importance, ajoutant ensemble près de 4 points de pourcentage à leur part de marché mondiale. L'Europe occidentale continuera à perdre de son poids relatif. Néanmoins, une lueur d'espoir pour le Vieux Continent : alors qu'il a perdu 5,3 points de pourcentage de part de marché au cours de la dernière décennie, il pourrait n'en perdre « que »
4 au cours de la prochaine décennie.
« La fragmentation géopolitique remet en cause bon
nombre des hypothèses qui ont façonné l'économie mondiale pendant des décennies, a déclaré Ludovic Subran, économiste en chef et directeur des
investissements chez Allianz. À
mesure que le commerce, les flux de capitaux et la réglementation se
fragmentent de plus en plus, la résilience remplace l'efficacité comme principe
organisateur dominant. Cette évolution rend l'environnement opérationnel plus
complexe et plus coûteux, rendant la recherche de l'accessibilité financière
encore plus urgente. C'est ni plus ni moins l'importance stratégique de
l'assurance qui est en jeu : non seulement en tant que mécanisme de transfert
des risques, mais aussi en tant que catalyseur essentiel de l'investissement,
de l'innovation et de la confiance économique. »
Une carte interactive « Allianz Global Insurance Map » permet d'explorer les spécificités des marchés nationaux.
Il suffit de sélectionner un pays pour accéder à des données telles que
la croissance des primes, le volume des primes par habitant, la croissance
économique générale ou encore l'inflation.
Les données couvrent non seulement l'année écoulée, mais également toute la période depuis 2000, offrant ainsi une vue d'ensemble complète de chaque marché :
https://www.allianz.com/en/economic_research/research_data/global-insurance-map/