Principaux résultats de l'enquête mensuelle Afte - Rexecode - Meti - janvier 2026.
Trésoreries des ETI et
grandes entreprises : une solidité inespérée
Trésorerie globale : En janvier, la trésorerie globale des grandes entreprises et ETI s’améliore légèrement (+6 points). Ce redressement reste toutefois insuffisant pour compenser la forte dégradation de décembre 2025.
Trésorerie
d’exploitation : la trésorerie d’exploitation enregistre un
rebond marqué (+16 points), atteignant son plus haut niveau depuis avril 2025.
42% des trésoriers déclarent une amélioration, contre 26% en décembre. Ce
retour au-dessus de la moyenne de long terme confirme un début d’année plus
dynamique que prévu.
Délais de paiement
clients :
les délais de paiement des clients s’améliorent nettement : 11% des trésoriers
constatent une réduction, contre seulement 3% en décembre. Le solde d’opinion
repasse sous sa moyenne de long terme, contribuant directement au redressement
des trésoreries. Les délais fournisseurs, eux, restent globalement stables, ce
qui réduit le solde commercial et améliore la situation de trésorerie.
Financement : en janvier, 80% des entreprises ont eu recours au financement bancaire. L’accès au crédit est jugé facile par 31% des trésoriers, un niveau nettement supérieur à celui observé au second semestre 2025. Les tensions de financement observées en fin d’année dernière semblent s’atténuer.
Environnement extérieur
L’impact des matières
premières est contrasté : 37% font état d’un impact négatif sur leur trésorerie,
quant à l’inverse, 21% déclarent désormais un effet positif, en forte
progression. Cet effet positif, en hausse notable, est notamment lié à une surproduction pétrolière maintenant les
prix bas.
À l’inverse,
l’appréciation de l’euro pèse sur les entreprises exportatrices : 51% des
trésoriers jugent son effet négatif, dans un contexte de volatilité accrue des
devises
Gestion de la
trésorerie
Les entreprises
maintiennent une allocation prudente et stable : 38% des liquidités
sont placées sur comptes rémunérés, 31% en dépôts à vue, 20% en OPCVM, en
légère progression.
Cette stratégie reflète
une gestion attentive dans un environnement encore incertain, malgré la
résilience affichée par les trésoreries
La synthèse de Rexecode
• En janvier, la trésorerie d’exploitation des grandes entreprises et des ETI rebondit fortement
(+16 points), portée par 42% de trésoriers constatant une amélioration, tandis que la trésorerie globale progresse plus modérément (+6 points), restant sous sa moyenne de long terme.
• Les délais de paiement des clients se sont améliorés, avec 11% des trésoriers constatant une réduction, contribuant au redressement de la trésorerie des grandes entreprises et des ETI.
• Malgré le climat politique et international incertain, les trésoreries des grandes entreprises et ETI françaises restent résilientes : 40% des trésoriers jugent l’évolution de 2025 plus favorable qu’anticipé, 37% conforme et 21% plus dégradée. Actuellement, 67% estiment leur trésorerie satisfaisante, contre 22% moyen et 10% insuffisant, et pour 2026, 36% anticipent une amélioration, 35% une stabilisation et 24% une dégradation.