Optimiser le placement de ses primes
d’épargne salariale grâce à la fréquence de gain
Alors que les campagnes
de participation et d’intéressement 2025 débutent, Eres publie les résultats de
son étude « Argus des FCPE » qui analyse la fréquence de gain des fonds
d’épargne salariale. Cet indicateur qui rend compte de la capacité d’un fonds à
préserver son capital dans la durée est un indice de fiabilité qui peut aider
le salarié épargnant à choisir le ou les fonds qui correspondent à ses
objectifs. Le contexte macroéconomique favorable de cette année a renforcé la
fiabilité de toutes les classes d'actifs. Ainsi, l'augmentation de la fréquence
de gain des fonds, qu'ils soient actions, monétaires ou obligataires, profitera
à l'épargne des Français.
La fréquence de gain,
un critère de fiabilité incontournable dans le choix des fonds pour les
salariés épargnants
Permettre aux salariés
épargnants d’obtenir le meilleur placement impose une maîtrise des risques qui
se traduit par la capacité à préserver et revaloriser leur capital dans la
durée en fonction de leurs objectifs. C’est ainsi que nous avons analysé la fréquence
de gain de tous les FCPE (Fonds Communs de Placement d’Entreprise) du marché
sur leur horizon de placement recommandé, mais aussi sur des périodes plus
longues ou plus courtes.
« La fréquence de
gain est définie comme le pourcentage de rendements positifs d’un fonds
sur une fréquence donnée. Elle indique la fiabilité d’un fonds dans la
durée en fonction de la période de conservation des avoirs. », explique Gaël
Gilbert, Directeur de la gestion chez Eres Gestion.
« En théorie, si
l’épargnant laisse ses avoirs sur le fonds pendant la durée de placement
recommandée, le risque de perdre une partie de son capital est censé être
limité. Par exemple, un fonds dont l’horizon de placement est 5 ans, pourrait
avoir des performances positives (mais non garanties) sur quasiment toutes les
périodes de 5 ans quelle que soit la date d’investissement. », commente Mirela
Stoeva, Directrice de l’offre et des études chez Eres.
« Avant d’investir ses
primes d’intéressement et/ou de participation, le salarié doit prendre en
compte plusieurs critères, tels que la durée de placement recommandée des
fonds, leur performance et leur niveau de risque. Pour aider les salariés à
analyser les fonds disponibles au sein de leurs plans d’épargne salariale (PEE,
PERECO) et sélectionner ceux qui répondent à leurs objectifs, nous indiquons
au sein des reportings mensuels de chaque fonds, la fréquence de gain,
autrement dit la probabilité d’avoir eu un rendement positif, sur différentes
périodes de conservation (1 an, 3 ans, 5 ans et 8 ans) depuis la création du
produit. », souligne
Gaël Gilbert.
Nous rappelons ici que
ces fréquences de gain se basent sur des performances passées, et ne présagent
en rien de la probabilité de gain dans le futur.
Le contexte
macroéconomique favorable à la fiabilité des FCPE
L’analyse de la
fréquence de gain des FCPE au cours de l’année 2024 montre des résultats
positifs et encourageants, avec une fiabilité des FCPE accrue. Par rapport à
2023, toutes les classes d’actifs ont vu leur fréquence de gain augmenter de 12
points en moyenne. Cette augmentation s’explique par un contexte de marché
favorable à la fois sur le segment obligataire (emprunt d’Etats et obligations
d’entreprise) et sur les actions.
Fréquence de gain des FCPE du marché au
28.02.2025
___________________________________________________________________________________
Fréquence de gain des FCPE du marché au 28.02.2025 Classe
d'actifs |
Horizon de placement recommandé moyen |
Période de conservation |
Fréquence de gain moyenne du marché au 28/02/2025 |
Monétaires |
3 mois |
1 AN |
39,4% |
Obligations |
2 ans et 5 mois |
3 ANS |
76,7% |
5 ANS |
76,2% |
||
Diversifiés |
4 ans et 1 mois |
5 ANS |
79,6% |
8 ANS |
88,7% |
||
Actions |
5 ans et 3 mois |
5 ANS |
93,6% |
|
8 ANS 99,8% |
____________________________________________________________________________________________________
Source : Morningstar – Les périodes de conservation sont arrêtées à la dernière semaine de février 2025 et remontent au plus tard au mois de mars 2015
Nous rappelons ici que ces fréquences de gain se basent sur
des performances passées, et ne présagent en rien de la probabilité de gain.
La faible fréquence de gain des fonds monétaires s’explique
par plusieurs années de rendements négatifs (période 2015-2022), en lien avec
la politique monétaire de taux faibles ou même négatifs de la Banque centrale
européenne (BCE). 2023 et 2024 ont vu, avec un nouveau cycle de hausse des taux
de la BCE, les fonds monétaires retrouver des performances positives.
Les
fonds actions se retrouvent légèrement favorisées par le biais de la diminution
de ces taux : les coûts d’emprunt des entreprises se retrouvent diminués,
favorisant les investissements.
Les
fonds monétaires ont augmenté de près de 10% depuis 2024, une réaction pouvant
être expliquée par l’augmentation des taux à la fin de l’année 2023.
La baisse des taux directeurs a également bénéficié aux fonds obligataires. En effet lorsque le taux directeur diminue, la valeur des obligations existantes augmente, d’où la hausse de la fréquence de gain.
Concernant les deux classes d’actifs les moins volatiles
(monétaires et obligataires), nous avons observé une hausse de la fréquence de
gain.
Les fonds d’Eres présentent une fiabilité
supérieure aux FCPE du marché
Dans leur ensemble, les fonds Eres présentent une fréquence de gain plus élevée que la moyenne du marché celle des autres FCPE du marché, quelle que soit la classe d’actifs.
Fréquence de gain des FCPE Eres et vs FCPE du
marché au 28 février 2025
___________________________________________________________________________________
Classe d'actifs |
Horizon de placement
recommandé moyen |
Période de conservation
|
Fréquence de gain
moyenne Eres |
Fréquence de gain
moyenne du marché |
Comparatif de la
fréquence de gain d’Eres à celle du marché |
Actions |
5 ans |
5 ans |
93,6% |
83,5% |
+10,14% |
Diversifiés |
4 ans 1 mois |
5 ans |
79,6% |
76,6% |
+13,00% |
Monétaires |
3 mois |
1 an |
39,4% |
34,2% |
+5,18% |
Obligations |
2 ans 3 mois |
3 ans |
76,7% |
53,5% |
+23,22% |
____________________________________________________________________________________________________
Source : MorningStar –
Les périodes de conservation sont arrêtées au 28/02/2025 et remontent au plus
tard au mois de mars 2015.
Nous rappelons ici que
ces fréquences de gain se basent sur des performances passées, et ne présagent
en rien de la probabilité de gain.
« Au sein d’Eres
Gestion, nous offrons une large gamme de FCPE couvrant l’ensemble des classes
d’actifs et des niveaux de risque du marché. Nous attachons la plus grande
importante à la qualité des gestions sélectionnées via des analyses
approfondies des sociétés de gestion, des fonds du marché et de leur suivi dans
le temps. », explique Gaël Gilbert.
Conserver plus pour
gagner plus ?
Si la fréquence de gain
reste en augmentation à mesure que la durée de conservation s’allonge,
l’analyse des rendements des différentes classes d’actifs ces dernières années
nous montre l’importance de l’adaptation de son allocation de portefeuille aux
circonstances macro-économiques et souligne l’importance de cet indicateur.
« La fréquence de gain sur la durée d’investissement recommandée est une donnée essentielle pour le salarié épargnant. Ainsi, il serait préférable qu’elle soit indiquée dans le DIC (Document d’Information Clé) ou les reportings des fonds afin que l’épargnant puisse avoir une meilleure vision du risque réel des fonds. Cet indicateur clé permet d’offrir à l’épargnant lors de sa prise de décision une vision d’ensemble de la performance d’un fonds. Chez Eres, il est désormais intégré à nos reportings mensuels pour plus de lisibilité dans la prise de décision d’investissement. », conclut Gaël Gilbert.