Alors que l’ASPIM
s’apprête à publier le bilan 2025 du marché des SCPI, les derniers
enseignements du Ramify SCPI Index (RSCPI), apporte un éclairage et une grille
de lecture complémentaires sur les dynamiques à l’œuvre en 2025.
L’analyse du RSCPI met,
en effet, en évidence plusieurs tendances structurantes
• Une sortie progressive de la phase de
correction après deux années d’ajustement, avec un retour des performances en
territoire positif. Cette amélioration reflète à la fois la stabilisation des
valeurs d’expertise et la résilience des revenus locatifs, dans un
environnement de taux désormais plus lisible. Le marché s’oriente ainsi vers un
nouvel équilibre, sans dynamique euphorique, marqué par une hiérarchisation
plus nette entre les véhicules.
• Une dispersion sectorielle réelle mais
maîtrisée :
les SCPI diversifiées confirment leur leadership, avec des performances
régulières proches de +1 % par trimestre et une capacité accrue à lisser le
cycle. La logistique conserve un profil défensif, portée par des revenus
solides, tandis que les bureaux montrent des signes de stabilisation
progressive après les ajustements du début d’année, malgré une hétérogénéité
toujours marquée selon la qualité des actifs et les localisations.
• Une reprise de la collecte très sélective : les flux se sont
concentrés sur un nombre limité de véhicules, principalement diversifiés : les
SCPI diversifiées ont capté entre 59% et 84% des souscriptions trimestrielles
pour seulement 11 à 13% de la capitalisation, tandis que les bureaux, qui représentent
près de 60 % du marché, n’ont attiré que 6% à 22% de la collecte. Cette
dissociation illustre une réallocation ciblée vers les segments jugés les plus
résilients et lisibles.
« La dynamique observée depuis plusieurs trimestres confirme l’entrée du marché des SCPI dans une phase de stabilisation progressive. La détente monétaire engagée et la baisse attendue des taux directeurs devraient continuer à soutenir les valorisations, même si la visibilité reste inégale selon les segments. Dans ce contexte, les perspectives demeurent constructives, mais appellent à une gestion toujours rigoureuse et diversifiée, tant sur le plan géographique que sectoriel et par société de gestion », analyse Samy Ouardini, cofondateur de Ramify.