SunCulture,
Mirova et Kaleidofin annoncent la finalisation d’une opération de
titrisation de 10 millions de dollars portant sur des créances liées à des
systèmes d’irrigation solaire à usage agricole.
Cette opération vise à
mobiliser des capitaux institutionnels pour favoriser le développement d’une
agriculture résiliente face au changement climatique en Afrique. Elle a aussi
pour but d’établir un modèle de financement réplicable pour les actifs
énergétiques décentralisés à usage productif.
L’opération comprend un
financement en dette senior garantie de 10 millions de dollars accordé par le
fonds Mirova Gigaton à un véhicule ad hoc (SPV) dédié, créé afin d’acquérir des
créances générées par SunCulture Kenya.
Kaleidofin est
intervenu en qualité d’agent chargé du suivi du portefeuille (« Portfolio
Monitoring Agent »), assurant en continu le suivi des risques, le reporting de
performance et le contrôle du respect des engagements contractuels (covenants)
grâce à sa plateforme d’analyse propriétaire. Kaleidofin a également contribué
à la structuration de l’opération, notamment à la sélection des créances à
l’aide de son outil ki score, à la modélisation des flux de trésorerie ainsi
qu’à la mise en œuvre de la titrisation par l’intermédiaire de son programme de
SPV basé à Maurice, ki Platform PCC.
En créant un véhicule
dédié à l’acquisition de créances liées à des systèmes d’irrigation solaire
décentralisés, cette opération marque une étape importante dans le financement
des usages productifs de l’énergie en Afrique. Elle démontre comment les créances
générées par des actifs productifs peuvent être financées au moyen de solutions
structurées faisant appel aux marchés de capitaux, contribuant ainsi à
mobiliser de nouvelles sources de capitaux institutionnels pour favoriser le
développement d’une agriculture résiliente face au changement climatique.
SunCulture, l’un des
principaux fournisseurs de solutions d’irrigation solaire et d’énergie à usage
productif,
a développé l’une des plateformes PAYGo (« pay-as-you-go ») les plus
performantes d’Afrique au service des petits exploitants agricoles. Grâce à son
modèle innovant « Pay-As-You-Grow », l’entreprise permet aux agriculteurs
d’accéder à des équipements d’irrigation solaire grâce à des échéanciers de
remboursement abordables, tout en intégrant des services d’assurance et de
garantie.
Grâce à cette
opération, SunCulture peut réallouer les capitaux initialement consacrés au
financement de créances clients à plus longue échéance et mobiliser des
ressources supplémentaires afin de démocratiser l’accès des petits exploitants
agricoles aux pompes à eau solaires. Cette opération devrait ainsi permettre à
l’entreprise d’accompagner davantage d’agriculteurs souhaitant irriguer leurs
cultures tout en réduisant leur dépendance à des précipitations de plus en plus
imprévisibles.
Fondée au Kenya en
2012, SunCulture a vendu plus de 85 000 systèmes d’irrigation solaire et pompes
depuis sa création. Les solutions de l’entreprise permettent aux agriculteurs
de réduire leur dépendance à des précipitations de plus en plus imprévisibles,
tout en améliorant leur productivité, en renforçant leur résilience face au
changement climatique et en tirant à la hausse leurs revenus.
Ce financement
s’inscrit dans le prolongement du partenariat de longue date entre Mirova et
SunCulture, ainsi que de l’engagement de Mirova en faveur du déploiement à
grande échelle de solutions d’énergie renouvelable à usage productif en
Afrique. Mirova avait déjà accompagné l’entreprise dans le cadre d’un précédent
financement destiné à démocratiser l’accès à des solutions d’irrigation
durable.
Samir Ibrahim,
Co-Founder and CEO, SunCulture, a déclaré : « Au Kenya, l’accès à
l’irrigation n’a jamais été freiné par un manque de demande de la part des
agriculteurs, mais par l’absence de solutions abordables et déployables à
grande échelle. La réponse à ce problème repose sur le financement : sa
disponibilité, son coût et sa durée. Cette structure répond à ces trois enjeux
et nous donne la visibilité nécessaire pour accélérer dans le financement de
nos clients grâce à des capitaux de long terme protégés contre le risque de
change. Une rotation plus rapide du capital permettra à davantage
d’agriculteurs d’accéder plus rapidement à des solutions d’irrigation ».
Rim AZIRAR, Deputy Head
of Emerging Market Energy Transition, Mirova, a ajouté : Cette
opération ouvre une nouvelle voie pour le secteur de l’énergie à usage
productif en Afrique. Nous sommes fiers d’avoir travaillé aux côtés de
SunCulture et de Kaleidofin pour développer une structure de financement
innovante, qui a nécessité une expertise technique approfondie et une étroite
collaboration. Au-delà du soutien apporté à la poursuite du développement de
SunCulture, nous pensons que cette opération peut servir de modèle réplicable
pour d’autres entreprises et contribuer à mobiliser de nouvelles sources de
capitaux sur le long terme en faveur de l’énergie à usage productif et des
solutions climatiques, sur l’ensemble du continent ».
Sucharita Mukherjee,
Co-Founder & CEO, Kaleidofin, a conclu : « L’opération SunCulture illustre
la manière dont la finance structurée peut orienter les capitaux
institutionnels vers des segments de l’économie encore insuffisamment financés.
Cette structuration sur mesure d’un portefeuille de créances liées à des systèmes
d’irrigation solaire décentralisés contribue à la mise en place d’un écosystème
de financement plus facilement déployable à grande échelle pour les actifs
climatiques à usage productif en Afrique de l’Est. Elle favorise également le
passage d’opérations ponctuelles à des cadres de financement réplicables et
susceptibles d’attirer les investisseurs ».
Alors que l’adaptation au changement climatique et la résilience du secteur agricole deviennent des priorités de plus en plus urgentes en Afrique, des structures de financement innovantes comme celle-ci peuvent jouer un rôle important pour démocratiser l’accès aux technologies d’énergie renouvelable à usage productif, tout en favorisant le développement de marchés de capitaux plus profonds et plus inclusifs.