Selon la nouvelle
édition de The European Investment Atlas de Cushman & Wakefield, la reprise
des marchés immobiliers d'entreprise européens se confirme, portée par un
retour de la liquidité et une amélioration des conditions de financement. En
France, cette dynamique reste à confirmer malgré un léger rebond des volumes
d’investissement depuis le début de l’année.
L’Europe entre dans une
phase stratégique du cycle immobilier. L’assouplissement des conditions de
crédit, la stabilisation des taux et le retour progressif de la liquidité
créent un environnement favorable, tandis que le TIME Score remonte à 3,2 au T3
2025, un niveau historiquement avantageux pour le marché des capitaux. En
Europe, les secteurs les plus résilients (logistique, retail et hôtellerie)
concentrent aujourd’hui l’essentiel des opportunités, portés par des
fondamentaux solides et une demande soutenue. Les bureaux prime alignés avec
les stratégies ESG continuent d’afficher des performances robustes, alors que
le stock secondaire reste confronté à des ajustements structurels.
En France, malgré un contexte politique instable, les signaux de marché restent encourageants, tant sur les actifs prime que sur les opportunités de repositionnement. Après une légère augmentation des volumes de 3% l’an dernier, l’immobilier d’entreprise français enregistre une hausse, en 2025, de près de 8% depuis janvier. Les bureaux, classe d’actifs de prédilection des investisseurs, montrent, de leur côté, les premiers signes tangibles de reprise, avec une progression de 31% des ventes par rapport à 2024, entre autres, grâce au retour des investisseurs sur les actifs prime Core et Value add. À l’inverse, la logistique connaît un ralentissement spécifiquement français, avec des investissements en retrait de
13% sur un an, alors même que le secteur demeure l’un des plus dynamiques à
l’échelle européenne.
De son côté, le Fair
Value Index confirme la sous-évaluation généralisée du marché européen : 78% des marchés prime
sont considérés comme sous-valorisés, sans aucun marché pleinement valorisé.
Cette dispersion crée un champ d’investissement sélectif mais riche, notamment
en logistique et dans les principaux marchés allemands. La France s’inscrit dans
cette dynamique avec 75% des marchés français aujourd’hui sous-évalués avec la
logistique et le commerce qui se situent intégralement en zone d’opportunité.
« Malgré un contexte général marqué par l’incertitude, les investisseurs reprennent confiance dans l’immobilier d’entreprise européen, créant une dynamique, notamment soutenue par le renforcement des fondamentaux et une amélioration de la liquidité. Depuis la fin de l’année 2024, le marché français a également retrouvé progressivement de la visibilité. Pour les investisseurs prêts à se repositionner tôt dans le cycle, la période actuelle constitue une véritable fenêtre d’opportunité », souligne Barbara Koreniouguine, Présidente de Cushman & Wakefield France.