Au premier trimestre 2025, les fonds classés article 8 du règlement SFDR ont enregistré une collecte nette estimée à 52 milliards d'euros - la plus élevée depuis fin 2021 - soutenue par une augmentation des souscriptions dans des fonds obligataires.
Cependant, les rachats des fonds classés article 9 ont persisté pour le sixième trimestre consécutif, les investisseurs ayant retiré un montant record de 7,9 milliards d'euros. Pendant ce temps, les actifs totaux des fonds article 8 et article 9 ont légèrement diminué pour atteindre 6 000 milliards d'euros, ce qui représente 58% du marché total des fonds de l'UE, comme l'indique le dernier rapport SFDR Article 8 and Article 9 Funds : Q1 2025 in Review de Morningstar Sustainalytics
« La résilience des fonds obligataires persiste dans un contexte économique et géopolitique incertain,
a noté Hortense Bioy, responsable de la recherche sur
l'investissement durable chez Morningstar Sustainalytics. Avec des souscriptions substantielles au
premier trimestre 2025, les investissements obligataires, en particulier les
fonds obligataires article 8, ont démontré leur rôle essentiel en offrant des
opportunités de rendement et un positionnement défensif pour les investisseurs
prudents en période d'incertitude sur les marchés. »
Le
rapport trimestriel de Morningstar Sustainalytics fournit une mise à jour du
paysage des fonds des articles 6, 8 et 9, examinant des aspects tels que les
flux, les actifs, les lancements, les reclassements et les changements de nom.
Il examine les données sur la divulgation des investissements durables,
l'alignement de la taxonomie. Il propose également un point sur la
réglementation.
Les
principales conclusions du rapport
1. Les fonds relevant de l'article 6, qui
représentent une part moins importante (42%) de l'univers des fonds de l'UE,
ont continué à dominer les flux, attirant 112 milliards d'euros de
souscriptions nettes au cours du premier trimestre.
2. Les fonds de l'article 8 gérés activement ont poursuivi leur
redressement en recueillant 43 milliards d'euros. En revanche, la collecte en
faveur des fonds passifs de l'article 8 a presque diminué de moitié pour
atteindre 9,6 milliards d'euros.
3. Les fonds nouvellement créés au titre de
l'article 8 et de l'article 9 ont représenté une part réduite
(47% contre 57%
au 4ème trimestre 2024) du nombre total de fonds lancés dans l'UE.
4. Les modifications de nom des fonds se sont accélérées. Au moins 262
fonds classés article 8 et article 9 avec des termes relatifs à l'ESG contenus
dans leur nom ont changé de dénomination au cours du premier trimestre, dont
185 qui ont modifié des termes et 75 qui ont complètement supprimé les termes
liés à l'ESG de leur nom, ce qui représente une augmentation notable par
rapport au trimestre précédent.
5. D'autres changements de noms et de portefeuilles seront reflétés
dans les données au cours des prochains mois, au-delà de la date limite du 21
mai pour le respect des orientations sur les noms des fonds définies par
l'ESMA.
« Au
cours des 15 derniers mois, nous estimons que plus de 470 fonds relevant de
l'article 8 et de l'article 9 ont changé de nom, ce qui représente environ 11 %
des fonds visés par les lignes directrices de l'ESMA sur la dénomination des
fonds. Parmi eux, moins de 30 % ont supprimé tous les termes liés à l'ESG de
leur nom. Bien que cette proportion puisse évoluer dans les mois à venir, elle
peut être considérée comme relativement limitée. Cela signifie que les
gestionnaires d'actifs en Europe restent désireux d'utiliser les noms de fonds
pour signaler leur intentionnalité ESG », a commenté Hortense
Bioy.
Flux
trimestriels (en milliards d’euros) et taux de croissance organique des fonds
article 6, 8 et 9
Nombre
de fonds article 9 et article 8 ayant ajouté/modifié/supprimé des termes ESG
dans
la dénomination
