Les fonds ouverts et ETF durables mondiaux ont enregistré des sorties nettes d'environ
55 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, selon la dernière étude de Morningstar :
Global Sustainable Fund Flows:
Q3 2025.
La grande majorité de
ces sorties proviennent des rachats effectués sur plusieurs fonds de BlackRock
domiciliés au Royaume-Uni, à la suite de la décision d'un fonds de pension
client de transférer ses actifs vers des mandats ESG personnalisés gérés par BlackRock.
Toutefois, si l'on exclut ces fonds BlackRock, les fonds durables mondiaux ont tout de même enregistré des sorties estimées à 7,2 milliards de dollars au troisième trimestre, contre des entrées révisées à
6,2 milliards de dollars au trimestre
précédent.
Les principaux
enseignements de l’étude
• Hors fonds BlackRock, les fonds durables
européens ont enregistré des rachats nets de 3,1 milliards de dollars au
troisième trimestre, ce qui représente un revirement notable par rapport aux
souscriptions nettes de 11,3 milliards de dollars observées au trimestre
précédent.
• Les fonds durables aux États-Unis ont
continué d'enregistrer des sorties nettes pour le douzième trimestre consécutif
qui se sont élevées au troisième trimestre à 5,1 milliards de dollars, soit un
montant légèrement inférieur au trimestre précédent.
• Le reste du monde, dans son ensemble, a
attiré plus de 1 milliard de dollars de capitaux en faveur des fonds ESG.
• Les fonds obligataires se sont distingués
comme la seule classe d'actifs à avoir attiré de nouveaux capitaux, avec des
souscriptions nettes d'environ 12,5 milliards de dollars à l'échelle mondiale.
• Les actifs mondiaux des fonds durables ont
augmenté d'environ 4 % au troisième trimestre pour atteindre 3 700 milliards de
dollars, soutenus par la hausse des marchés boursiers.
• Le développement de produits est resté
modéré, avec seulement 26 nouveaux fonds durables lancés au niveau mondial au
cours du trimestre.
• Les changements de nom en Europe ont
commencé à ralentir après l'entrée en vigueur en mai des directives de l'ESMA
sur la dénomination des fonds. Ainsi, 118 fonds ont été renommés durant les
3
derniers mois.
« Les importantes sorties de capitaux des fonds ESG à l’échelle mondiale masquent une réalité plus nuancée. Dans un contexte d'incertitude macroéconomique, de volatilité géopolitique et de changements politiques, nous assistons à d'importantes réallocations, avec des sommes importantes transférées entre les stratégies ESG au sein des sociétés de gestion d'actifs et vers des mandats institutionnels ESG personnalisés, a déclaré Hortense Bioy, responsable de la recherche en matière d'investissement durable chez Morningstar Sustainalytics. L'appétit des investisseurs pour les fonds ESG continuera d'être mis à l'épreuve par la réaction négative actuelle à l'égard de l'ESG et l'évolution du paysage réglementaire. »