L’activisme
actionnarial atteint des niveaux record aux États-Unis, faisant de 2025 une
année clé pour les entreprises et les investisseurs, d’après Diligent Market
Intelligence (DMI) dans son dernier rapport Shareholder Activism Annual
Review 2025.
Plus de 1 000 entreprises à travers le monde ont été la cible de campagnes activistes en 2024.
Aux États-Unis, la tendance s’accélère avec près de 600 initiatives,
marquant une hausse de 7% par rapport à 2023.
En parallèle, en Europe, l'activisme actionnarial a connu une augmentation de 28% du nombre de sociétés cotées au Royaume-Uni ciblées publiquement, après une baisse notable de l'activité en 2023.
Par ailleurs, d’autres pays ont connu une baisse
d'activité comme l’Allemagne, avec 13 sociétés ciblées contre 22 l'année
précédente et la France (six contre 13 en 2023).
Trois tendances
majeures à surveiller
·
L'Europe enregistre une baisse des demandes d'activistes
s'opposant aux fusions et acquisitions
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Aux
États-Unis, l'année 2025 devrait donner lieu à une vague d'activisme axé sur
les fusions et acquisitions pour ceux qui cherchent à créer de la valeur, en
raison de l'évolution favorable de l'inflation et des taux d'intérêt, ponctuée
par l'élection d'une administration que les activistes perçoivent comme plus
ouverte à la conclusion d'accords.
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Cependant,
l'histoire de l'Europe est différente. Le nombre de demandes adressées à des
entreprises européennes pour qu'elles envisagent une transaction est passé de
20 en 2023 à 18 l'année dernière, tandis que le nombre d'entreprises soumises
publiquement à des demandes de fusions et acquisitions a également diminué,
passant de 10 en 2023 à 6 en 2024.
· Les PDG confrontés à une pression sans précédent : le nombre de PDG qui ont quitté des entreprises basées aux États-Unis après une rencontre avec un activiste a presque triplé en 2024,
67 des 846 départs ayant eu lieu
dans les 12 mois suivant une demande publique d'un fonds activiste
spécialisé.
·
Des stratégies évolutives en Europe et au Japon redessinent
le paysage activiste :
les activistes contestent les faibles valorisations en Europe et utilisent de
nouveaux leviers pour faire avancer les réformes au Japon.
« L'Europe devrait connaître une nouvelle vague de croissance dans le paysage de l'activisme actionnarial, sous l'impulsion des principaux acteurs locaux et des activistes basés aux États-Unis qui se sont tournés vers cette région du monde, à la recherche de nouvelles opportunités. », a déclaré Josh Black, rédacteur en chef de Diligent Market Intelligence.