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CAC PME, un nouvel indice boursier proposé par Euronext

Pour Sandy Campart*, directeur de l’IUP Banque Finance Assurance de Caen,  « L’étroitesse de l’univers de placement du PEA-PME pourrait encore être renforcée par le lancement du nouvel indice d’Euronext, le CAC PME…»

Lancé le 5 mars dernier, le PEA-PME devrait rencontrer un vif succès avec un flux annuel de 1 à 2 milliards prévu alors que seulement 60 000 PEA atteignent actuellement leur plafond réglementaire. L’objectif ne sera tenu que si les conseillers financiers parviennent à désolidariser le PEA-PME du PEA classique mais l’argument est osé tant sur l’éligibilité des titres que sur la fiscalité.

Le marché des PME-ETI cotées est très étroit : quelques centaines aujourd’hui sur plus de 130 000. Selon la dernière enquête menée par la SFAF (Société Française des Analystes Financiers) et le Club des Marchés Financiers, plus de 95% des dirigeants et directeurs financiers sondés n’envisagent pas une introduction de leur société en bourse. La perte de contrôle est crainte pour 40% des dirigeants, tandis que le respect des règles de transparence décourage 30% des personnes interrogées. En revanche, près de la moitié des sondés seraient intéressés par une émission obligataire. Les obstacles associés à une introduction en bourse sont donc souvent perçus comme insurmontables et les initiatives institutionnelles dans ce domaine sont beaucoup trop timides pour élargir dans un avenir proche le vivier de sociétés candidates.

L’étroitesse de l’univers de placement du PEA-PME pourrait encore être renforcée par le lancement du nouvel indice d’Euronext, le CAC PME. Cet indice, qui regroupe 40 sociétés cotées, intègre beaucoup moins de valeurs que le CAC Small. Au cas où il deviendrait une référence pour la performance des fonds dédiés, les fonds collectés dans le cadre du PEA-PME iront se loger prioritairement sur les 40 valeurs déjà les plus liquides (affichant un volume quotidien de transactions de plus de 250 000€). Le PEA-PME profitera alors aux entreprises présentant les besoins de financement les moins élevés de leur catégorie.

*Sandy Campart : www.unicaen.fr/crem/pdf/sandy-campart-cv.pdf



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