Le point avec Olivier Rull,
cofondateur de Caravel, plateforme d'investissement dédiée à la préparation de
la retraite.
Tensions économiques
mondiales et conflits internationaux plongent les marchés dans une volatilité
inquiétante. A cela s’ajoutent les incertitudes politiques et budgétaires en
France, qui alimentent l’inquiétude des investisseurs. Dans ce contexte, alors
que le taux d’épargne des Français n’a jamais été aussi haut, une question se
pose : est-ce le bon moment pour investir ?
La volatilité des
marchés est une norme
Ce que beaucoup voient
comme une instabilité inquiétante est, en réalité, une respiration naturelle
des marchés. La volatilité mesure l’ampleur des variations des prix d’un actif
sur une période donnée. Une volatilité élevée indique des fluctuations importantes,
souvent liées à des incertitudes économiques, politiques ou géopolitiques. Il
est essentiel de distinguer la volatilité du risque ‒ la première est une
mesure de variation, tandis que le second concerne la possibilité de pertes
permanentes ‒ et de cesser de considérer les phases de baisse comme des
accidents de parcours. Elles ne sont ni rares, ni exceptionnelles et
représentent le rythme normal d’un marché vivant. Les marchés montent,
corrigent, repartent. Sans ces baisses, ils n’auraient aucune raison de
rémunérer les risques pris. D’ailleurs, depuis les années 70, ils ont connu des
dizaines de replis, parfois de plus de 10%, et pourtant, la tendance de fond
reste la même : la hausse à long terme.
La baisse des marchés
est un avantage pernicieux
Il est indéniable
qu’investir lors des phases de baisse des marchés permet d’acquérir des actifs
à des prix réduits par rapport à celui d’avant la baisse, augmentant ainsi le
potentiel de rendement à long terme. Cette stratégie, connue sous le nom de buy
the dip, repose sur l’idée que les marchés ont historiquement une tendance
haussière sur le long terme. Par contre, il ne faut pas oublier qu’il est
difficile de prédire les marchés et que dans la majorité des cas, timer le
marché est moins rentable à long terme que de maintenir sa position. Conserver
sa stratégie long terme avec la méthode du Dollar Cost Averaging (DCA), qui
consiste à investir régulièrement une somme fixe, permet de lisser le prix
d’achat des actifs et, ainsi, de réduire l’impact des fluctuations du marché.
L’importance de rester
discipliné
Lors des tensions et
des baisses de marché, trois comportements principaux sont observés parmi les
investisseurs : maintenir le plan d’investissement initial, vendre dans la
panique ou profiter des baisses pour investir davantage. Il est statistiquement
recommandé de maintenir son plan d’investissement en l’état, sauf si l’on
dispose de ressources supplémentaires et d’un horizon d’investissement à très
long terme. Dans tous les cas, il est essentiel de rester discipliné et de ne
pas céder à la panique. Les décisions impulsives peuvent nuire à la performance
à long terme. Une approche rationnelle et informée est la clé pour naviguer
avec succès dans des marchés volatils.
À long terme, ces périodes de volatilité peuvent offrir des opportunités d’investissement intéressantes et permettre aux investisseurs d’obtenir un potentiel meilleur rendement, à condition d’adopter une approche disciplinée sur la durée.