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[Etudes] Le non coté a accéléré son ouverture aux épargnants en 2024

Par France Invest


Progression de la collecte notamment en unités de compte d’assurance-vie, montée en puissance des fonds evergreen, forte diversification de l’offre… le capital-investissement poursuit son ouverture au grand public, avec des performances solides malgré un environnement incertain.

 

À fin 2024, le non coté (capital-investissement, dette privée, infrastructures) confirme son attrait et son ouverture auprès des épargnants particuliers (tickets d’investissements entre 100 et 100 000€). Portée à 76% par l’assurance-vie, la collecte affiche une croissance de +29% par rapport à 2023. Une dynamique d’autant plus notable qu’elle s’inscrit dans une année 2024 marquée par les incertitudes politiques et économiques.

 

Une offre jeune, en structuration rapide, avec des stratégies variées

Les fonds (117 références dans l’étude) disponibles sur le marché sont jeunes, 3 ans et 7 mois en moyenne, mais leur développement s’accélère. Le segment des fonds dits evergreen, qui ouvrent souvent des possibilités de liquidité et de sortie, se renforce : 25 véhicules sont aujourd’hui proposés, dont 9 créés en 2024. Ces fonds, adaptés aux attentes des distributeurs comme des épargnants, concentrent aujourd’hui la majorité des encours.

 

Les fonds de capital-investissement destinés au grand public se distinguent par la diversité des stratégies proposées : dette privée, fonds secondaires, fonds de fonds… Ces stratégies permettent aux investisseurs particuliers de choisir le couple rendement/risque le plus adapté à leurs projets.

 

Des rendements globalement bien orientés, notamment sur les fonds evergreen, dans un environnement complexe

À fin 2024, les fonds evergreen, qui représentent 65% des encours, affichaient un rendement cumulé de près de 32%. Grâce à leur exposition à des actifs matures et résilients (secondaire, infrastructure) ils ont enregistré un taux de rendement annuel moyen de 5,8%, en hausse par rapport à fin 2023.

 

La performance cumulée des fonds fermés progresse légèrement mais leur rendement annuel moyen diminue entre 2023 et 2024. Au-delà de l’impact de la conjoncture pour certains fonds, cette baisse s’explique par la jeunesse des fonds fermés analysés, dont la valeur se crée dans la durée.

 

Une solution de long terme, résiliente face aux incertitudes

L’attrait des particuliers pour le non coté ne faiblit pas. L’intégration croissante du capital-investissement dans les dispositifs d’épargne longue (assurance-vie, retraite, salariale) renforce sa place dans le patrimoine des Français. Cette tendance pourrait encore s’accentuer en 2025


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