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[Questions de Gestion] Observatoire de la gestion ETF

Le marché des ETF en Europe poursuit son développement puissant sur 2020 grâce au grand public et à la gestion de patrimoine !

Dans le contexte de crise économique et sanitaire, les ETF ont su maintenir leur attractivité et ont été largement plébiscités. Ils couvrent aujourd’hui plus de stratégies de gestion, donnent accès à plus de nouvelles thématiques. Beaucoup intègrent des approches ESG et visent même un impact sociétal positif (réduction des émissions carbone, respect de l’environnement…). En outre, grâce à la mise en place de MIFID2 et à ses règles de transparence, les ETF entrent dans une nouvelle phase de croissance et sont de plus en plus utilisés par la gestion de patrimoine et par le grand public.

En 2020, malgré des conditions de marché difficiles, les ETF domiciliés en Europe ont poursuivi leur développement et enregistré une collecte nette de +79 Mrds€. Cette collecte, l’une des plus fortes depuis 10 ans, s’est manifestée tout au long de l’année. Derrière ce succès sur 2020, l’Observatoire de la Gestion ETF, véritable panorama européen, met en exergue plusieurs tendances majeures : 

1/ Toutes les stratégies de gestion sont aujourd’hui accessibles via les ETF. Longtemps réservés aux marchés actions « traditionnels », les ETF sont de plus en plus utilisés pour d’autres stratégies comme la diversification thématique (+35% de collecte sur les ETF actions sectoriels), l’allocation internationale (+23% de collecte) et les approches ISR/ESG (la collecte nette a plus que doublé sur les ETF ISR en 1 an). 

2/ Accompagnant la montée en puissance de la gestion ISR, la gestion indicielle a capté une grosse partie des flux sur les fonds ISR en 2020 en réalisant à elle seule une collecte nette similaire à celle des ETF non-ISR (respectivement +40 Mrds€ et +42 Mrds€).

3/ Après être restés l’apanage des institutionnels européens, les ETF se démocratisent auprès de la gestion de patrimoine et des particuliers ; sur le seul marché français, le nombre des particuliers actifs sur les ETF (233 000) a progressé de 33% entre fin 2020 et fin 2019 et de 63% en 2 ans.

4/ De la même façon, on constate que les ETF sont de plus en plus disponibles dans l’assurance-vie en France : 38% des contrats proposent désormais au moins un ETF dans leur portefeuille. En moyenne, ces contrats d’assurance-vie référencent 20 ETF.

5/ La montée en puissance des Fintechl’essor des courtiers en ligne auprès des particuliers en 2020, la digitalisation de toute la chaine de transaction, favorisent le développement des ETF en Europe.

6/ L’aspect réglementaire joue aussi un rôle important dans le succès des ETF. Les régulateurs européens mettent de plus en plus l’accent sur la transparence de la gestion et de la distribution de fonds. La mise en place de MIFID2, en favorisant la clarté sur les frais, contribue au développement de la gestion sous mandat qui recourt de plus en plus aux ETF.

Pour toutes ces raisons structurelles, l’Observatoire Quantalys de la gestion ETF, en partenariat avec BNP Paribas Asset Management anticipe sur l’année 2021 à un nouveau record en Europe en termes de collecte nette à +100 Mrds€ estimé.

« Cet Observatoire 2020 illustre la percée continue des ETF auprès de la gestion de patrimoine et auprès du grand public notamment via l’assurance-vie. Le développement de la gestion pilotée ou de la gestion sous mandat, encouragée par la mise en place de MIFID2, et la montée en puissance des mandats d’ETF qui en résultent, vont changer la donne et rendre les ETF de plus en plus populaires. Par ailleurs, les changements dans les habitudes de gestion, plus tactiques, plus digitales, plus thématiques ou plus engagées (responsable et durable) favorisent les ETF. Il est donc impératif pour une société d’analyse indépendante comme Quantalys d’aider nos clients à mieux comprendre ces outils, à mieux les analyser, à en appréhender les risques spécifiques et à anticiper également les mutations futures. C’est la raison pour laquelle nous avons décidé d’ouvrir une section dédiée aux ETF sur notre plateforme, de développer des outils spécifiques à ces produits dans nos modules dédiés à la gestion des portefeuilles et de lancer avec BNP Paribas Asset Management un Observatoire qui permettra d’avoir des données fiables, indépendantes et profondes sur la réalité de ce marché au niveau européen. », observe Jean-Paul Raymond, Directeur de la Recherche, Quantalys

« Après avoir lancé son premier fonds indiciel il y a plus de 30 ans et son premier ETF il y a une quinzaine d’années, BNPP AM s’est très tôt démarqué en développant une gamme d’ETF responsables sur des indices thématiques ESG (bas carbone, économie circulaire, infrastructures, immobilier coté, économie bleue...) et en mettant un accent particulier sur la pédagogie. C’est dans le cadre de cette démarche d’éducation des investisseurs que nous nous sommes associés à Quantalys afin de démocratiser l’usage des ETF auprès du plus grand nombre. L’Observatoire de la Gestion ETF Quantalys BNP Paribas Asset Management est de ce point de vue un outil d’information et d’analyse particulièrement intéressant pour comprendre les tendances et les enjeux de la gestion indicielle », conclut Bertrand Alfandari, Responsable du développement ETF chez BNP Paribas Asset Management.

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