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CAFFIL émet 1 milliard d’€ d’obligations sécurisées avec une maturité de 9 ans

Pour lancer sa 3ème émission publique de l’année, la Caisse Française de Financement Local (CAFFIL) a saisi aujourd’hui l’une des dernières fenêtres de marché avant le referendum au Royaume-Uni.

Après avoir réalisé la mise à jour annuelle de son programme d’émission la semaine dernière, CAFFIL a lancé cette nouvelle émission benchmark ayant une maturité longue et rare, et dont la taille a été fixée à 1 milliard d’€ ; elle vient s’ajouter à la double émission du mois de janvier de 1 milliard d’€ à 6 ans et 0,5 milliard d’€  à 15 ans, et à l’émission du mois d’avril de 1,25 milliard d’€ à 10 ans.
Dans un marché qui a commencé à se dégrader dans la perspective du referendum, cette transaction a bénéficié du soutien de l’Eurosystème, ainsi que des investisseurs traditionnels, toujours présents malgré des taux d’intérêt très bas et des spreads qui se sont beaucoup resserrés sur le marché des covered bonds depuis 3 mois.
Avec un bon niveau de sursouscription (1,3x), le livre d’ordre comprend plus de 50 investisseurs finaux principalement situés en France (53%), en Allemagne-Autriche (27%), et une présence significative des investisseurs du Royaume-Uni (5%), du Benelux (8%) et d’Asie (6%). Les banques centrales y compris l’Eurosystème ont représenté 55% des allocations, et les trésoreries de banques commerciales (31%), les gestionnaires d’actifs (10%) et les assureurs (4%) ont apporté un soutien marqué à la transaction.
La nouvelle émission a été réalisée avec une prime d’émission réduite ; elle porte un taux d’intérêt de 0,375%, et son rendement correspond à un spread par rapport au taux des swaps à 6 mois de +4 points de base (+0,04%) et de 14 points de base au-dessus de l’OAT interpolée de maturité équivalente.

CAFFIL est le principal émetteur européen de covered bonds sécurisés par des prêts au secteur public, et cette émission confirme son positionnement particulier sur le marché, avec des obligations dont la maturité est généralement plus longue que la moyenne. Après cette transaction, CAFFIL a déjà levé 4,8 milliard d’€ en 2016.

« Alors que CAFFIL a été nommé Meilleur émetteur EURO 2015 lors de la consultation organisée par The Covered Bond Report, le succès de l’émission lancée aujourd’hui dans un marché perturbé démontre la confiance des investisseurs et la capacité de CAFFIL à émettre de façon très régulière pour des montants et avec des maturités généralement longues, nécessaires à la réussite des deux missions confiées au groupe SFIL par l’Etat : le refinancement des crédits accordés aux collectivités locales et hôpitaux français par son partenaire La Banque Postale, et le refinancement des grands crédits à l’exportation français bénéficiant d’une garantie rehaussée de l’Etat dans le cadre d’un dispositif de place au service des banques actives dans ce secteur », souligne Philippe Mills, PDG de SFIL et Président du Conseil de surveillance de CAFFIL.

http://caissefrancaisedefinancementlocal.fr/

 

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