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[Les entretiens d'Esteval] Cormac Weldon, gérant du fonds Artemis US Smaller companies Fund

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"Les petites et moyennes valeurs constituent une source d’opportunités d’investissements très importante et donc un moyen idéal de se positionner sur le marché américain".

Pourquoi avoir créé un fonds small et mid-caps américaines ?

Via ce fonds, nous couvrons les capitalisations américaines jusqu’à 10 milliards de dollars. Le seul segment de marché ainsi défini représente un marché plus important que l’ensemble du marché européen. Cet univers d’investissement constitue une alternative pertinente à l’investissement seul en grandes valeurs américaines, très suivies par les investisseurs mondiaux. Les petites et moyennes valeurs constituent une source d’opportunités d’investissements très importante et donc un moyen idéal de se positionner sur le marché américain.

 

Quel est le profil des entreprises qui intègrent le portefeuille ?

Il s’agit d’entreprises de croissance qui misent sur l’innovation. Nous en analysons en moyenne 700 tous les ans pour construire le portefeuille qui comprend une cinquantaine de lignes actuellement. Il s’agit d’entreprises qui bénéficient à plein de la dynamique de l’économie. Néanmoins, il faut investir beaucoup de temps et de moyens pour correctement les appréhender et choisir celles qui ont les bilans les plus sains et les business modèles les plus convaincants.

 

Comment sélectionnez-vous les titres du portefeuille ?

En plus du stock-picking, c'est-à-dire de la sélection de titres un par un, nous cherchons à comprendre quelles (quels) sont les catalyseurs des grandes tendances structurelles observables sur les marchés. Ainsi, nous pouvons identifier les groupes de valeurs susceptibles d’en bénéficier.

 

Quelles sont les valeurs qui retiennent actuellement votre intérêt ?

Take two Interactive, un éditeur de jeux vidéo qui a notamment développé le jeu Grand Theft Auto, bénéficie de la croissance de la demande pour les jeux vidéo. Par ailleurs, l’industrie bénéficie d’une hausse de ses marges grâce à la démocratisation du téléchargement.  Nous avons aussi retenu Spirit Airlines, une compagnie aérienne low cost qui gagne des parts de marché car elle est particulièrement bien gérée. Il y a également la firme Vantiv, spécialisée dans les nouveaux systèmes de paiement.

 Propos recueillis par Thierry Bisaga

Plus d'infos :

Tous les articles qui mentionnent Artemis sur Esteval

www.artemis.co.uk

 

 Comprendre l'économie durable pour s'y investir

 

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