MSCI dévoile ses nouveaux indices MSCI Nowcasting (Daily NAV), qui fournissent
des indicateurs quotidiens destinés à faciliter la prise de décision des
investisseurs dans le crédit privé et le capital-investissement, élargissant
ainsi les indices de référence de MSCI en matière de capitaux privés vers un
suivi actualisé, fondé sur la recherche, destiné aux marchés privés.
Les marchés privés
publient traditionnellement leurs résultats à un rythme trimestriel, créant un
manque de visibilité pour les investisseurs entre les périodes de publication.
Pour répondre au besoin de disposer d’indicateurs de référence actualisés, qui
reflètent les mouvements du marché en temps réel pour étayer les décisions
d’investissement, les indices MSCI Nowcasting apportent des estimations
quotidiennes fiables de la valeur liquidative (VL), alignées sur les indices de
référence établis par MSCI.
Le nouvel indice MSCI
All Country Private Credit a été conçu pour aider les directeurs des
investissements, les équipes chargées de la gestion des risques et les
consultants à identifier les points d'inflexion du cycle de crédit, à suivre
quotidiennement les expositions au crédit privé et à faciliter la gouvernance
ainsi que le reporting aux comités. En complément, les indices MSCI All Country
Private Equity fournissent un indicateur quotidien sur les expositions au
capital-investissement. Ensemble, ces indices permettent d'intégrer
quotidiennement les actifs privés dans les modèles de risque multi-actifs,
facilitent un suivi plus réactif et une attribution plus précise entre les
cycles de reporting, et éclairent les décisions d'allocation et de construction
de portefeuille.
Le système de prévision
en temps réel de MSCI combine trois sources d'informations qui permettent de
générer des estimations quotidiennes de la valeur liquidative (VL) :
-
L'architecture
des indices de référence pour les marchés privés de MSCI et l'historique des
flux de trésorerie des fonds ;
-
Un
indicateur de référence pondéré issu des marchés publics, calibré en fonction
des expositions par pays et par secteur de l'indice de référence privé
sous-jacent ; et
-
Les
valeurs liquidatives des fonds récemment communiquées par les GPs.
Cette approche s'appuie
sur une modélisation statistique robuste, des données provenant des
commanditaires (LP) qui contribuent à réduire les biais de sélection, ainsi que
sur une gestion rigoureuse des indices afin de garantir la transparence et
l'évolutivité à long terme.
« Les investisseurs
sont depuis longtemps confrontés à un dilemme entre la fiabilité des mesures de
performance des marchés privés et l'exigence de réactivité qu'imposent la
gestion de portefeuille et la prise de décision » déclare Luke
Flemmer, responsable des actifs privés chez MSCI. Les indices MSCI
Nowcasting permettent de résoudre ce dilemme. En comblant ce manque
d’information, ils fournissent des signaux quotidiens qui facilitent une
allocation des actifs et une prise de décision en matière de risque plus
réactives et plus sûres sur l'ensemble des marchés privés. »
Le lancement de ces indices s'inscrit dans le cadre de l'engagement global de MSCI à renforcer la transparence des marchés privés et à fournir aux investisseurs les outils, les analyses et les données nécessaires pour prendre des décisions éclairées concernant l'ensemble de leurs portefeuilles.