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Nouveau rapport des PRI sur l'investissement responsable dans la dette privée

Les Principes pour l’investissement responsable (PRI) publient « Spotlight on Responsible Investment in Private Debt », un nouveau rapport dont l’objectif est de fournir des grandes lignes directrices et des études de cas sur les meilleures pratiques en termes de mise en œuvre de l’investissement responsable dans le domaine de la dette privée. 

Récemment considérée comme une classe d’actifs à part entière, la dette privée recouvre un large éventail de stratégies d’investissement. Parmi les 50 plus grands fonds de dette privée à l’échelle mondiale, 22 sont aujourd’hui signataires des PRI, contre 17 l’année dernière. Ce nouveau rapport met en lumière, de manière peut-être surprenante, une activité importante des investisseurs en dette privée sur la prise en compte des facteurs ESG dans leur processus d’investissement. Il présente également les différentes approches à adopter en matière d’investissement responsable afin de s’adapter aux différentes stratégies de dette privée. Enfin, ce rapport préconise aux investisseurs des actions à prendre à chaque étape clé du cycle des transactions.

Ce rapport a été réalisé à partir d’entretiens avec 18 investisseurs et parties prenantes de l’industrie, et de discussions au sein d’un groupe de travail réunissant des signataires des PRI. Parmi les défis identifiés par les participants, le plus important reste le manque de données objectives, cohérentes et actualisées à destination du public sur les entreprises privées. Cependant, cette situation constitue aussi une opportunité pour ceux qui comprennent bien le lien entre les enjeux ESG et la solvabilité des emprunteurs.

Parallèlement, les PRI ont publié un questionnaire portant sur la due diligence ESG des investisseurs en dette privée (« Private Debt Investor ESG Due Diligence Questionnaire ») afin d’aider les investisseurs (« limited partners » ou LPs) à prendre en compte les critères ESG lorsqu’ils recherchent des gestionnaires externes de dettes privées. Il s’appuie sur un questionnaire déjà existant en matière de due diligence ESG dans le secteur du capital-investissement, conçu pour rationaliser la manière dont les investisseurs prennent en considération les critères ESG dans la sélection des gestionnaires à l’échelle mondiale. 

« Il existe des différences dans la manière dont les professionnels mettent en œuvre l’investissement responsable selon qu’ils investissent dans des dettes publiques ou privées ou en actions, sur des marchés liquides ou illiquides. La bonne nouvelle, c’est qu’il semble y avoir une activité importante en matière d’investissement responsable chez les gestionnaires de dettes privées et une volonté de développer davantage les meilleures pratiques dans l’industrie », commente Fiona Reynolds, Directrice générale des PRI.

 

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