Connexion
/ Inscription
Mon espace

Par manque d’alternatives, les investisseurs continuent à acheter des actions

ER - Analyses de marchés
ABONNÉS

Analyse de Guy Wagner, chief investment officer de la Banque de Luxembourg, et de son équipe.

Compte tenu des perspectives d’une poursuite de la politique de taux zéro réaffirmées tant par la BCE que par la Réserve fédérale américaine, les investisseurs continuent à acheter des actions par manque d’alternatives. Au cours des dernières semaines, les présidents de la BCE, Mario Draghi, et de la Réserve fédérale américaine, Janet Yellen, ont réaffirmé la poursuite de la politique de taux zéro. « Par manque d’alternatives, les investisseurs continuent à acheter des actions », prévient Guy Wagner, chief investment officer de la Banque de Luxembourg et administrateur-directeur de la société de gestion BLI - Banque de Luxembourg Investments. « Tant que les taux d’intérêt resteront à zéro et que les incertitudes géopolitiques demeureront contenues, les actions pourront continuer à monter, peu importe leur niveau de valorisation. »


Mesures exceptionnelles de relâchement monétaire par la BCE

Les actions sont également soutenues par les mesures exceptionnelles du relâchement monétaire, le niveau plancher historique à 0,15% du principal taux directeur de la BCE et le taux de rémunération négatif appliqué par la Banque centrale aux dépôts des banques auprès d’elle. Aux Etats-Unis, la réduction du rachat d’obligations d’Etat et de créances hypothécaires à hauteur de 10 Mds$ par mois sera poursuivie. Dorénavant, la Réserve fédérale rachètera mensuellement des obligations d’Etat à hauteur de 20 Mds$ et des créances hypothécaires à hauteur de 15 Mds$.


L’Allemagne reste la locomotive, lueur d’espoir en provenance des pays de la périphérie

En Europe, l’économie allemande garde son rôle de locomotive au sein de la zone euro alors que la France et l’Italie restent à la traîne. Des signes positifs viennent des pays de la périphérie, comme la Grèce, l’Irlande et l’Espagne. « Ces pays semblent avoir touché le fond du gouffre et affichent de timides signes de redressement », dit l’économiste luxembourgeois. Au Japon, la hausse de la TVA au 1er avril n’a pas fait dérailler la reprise économique qui semble se poursuivre. En Chine, les autorités publiques ont lancé un léger programme de relance pour stabiliser la croissance économique après plusieurs mois de ralentissement de l’activité.

 
Les rendements obligataires des pays industrialisés restent à des niveaux peu attrayants

Malgré leur niveau déjà extrêmement bas, les rendements obligataires dans la zone euro ont encore reculé en juin ; aux Etats-Unis, les rendements obligataires sont restés quasiment inchangés. « D’une manière générale, les rendements obligataires des pays industrialisés restent à des niveaux peu attrayants », précise Guy Wagner, qui conclu : « Néanmoins, la faiblesse des pressions inflationnistes et l’absence de perspectives d’une remontée des taux directeurs des principales banques centrales ne plaident pas pour une remontée prochaine des taux longs. »

www.banquedeluxembourg.com

 

 Comprendre l'économie durable pour s'y investir

 

Lire la suite...


Articles en relation

ER - Analyses de marchés
ABONNES
Le point de marché mensuel de Michel Lemosof

Les marchés face à une liquidité réduite et à une volatilité augmentée La direction des marchés ne correspond pas toujours à celle qu'attendent les investisseurs. Avec l'accalmie sur le front de la guerre commerciale sino-américaine, un mieux semblait se dessiner, mais l'arrestation de la directrice financière de Huawei a jeté le trouble. Le groupe chinois serait soupçonné d'avoir enfreint les sanctions américaines contre l'Iran… Des actifs pestiférés « Deux préoccupations majeures se sont...

ER - Analyses de marchés
ABONNES
Les conséquences du Brexit pour le secteur financier français et européen

Extrait du discours de François Villeroy de Galhau, Gouverneur de la Banque de France et Président de l'ACPR. Mesdames et Messieurs, … Je salue l'accord qui a été trouvé la semaine dernière entre les négociateurs européens et britanniques et nous espérons tous que celui-ci franchira les prochaines étapes jusqu'à sa finalisation. Mais dans un contexte encore incertain, la prudence s'impose : même si nous ne la souhaitons pas, nous devons aussi nous préparer à faire face à une situation...

ER - Acteurs du secteur financier
ABONNES
[Les entretiens d'Esteval] Bruno Colmant, Degroof Petercam

« Nous devons retrouver une économie solidaire et basée sur l'intérêt général » Débats télévisés, émissions de radio, couvertures de presse : le livre de dialogue entre Bruno Colmant, chef économiste de Degroot Petercam, et le prêtre Eric de Beukelaer, ancien proche collaborateur du cardinal Lustiger à Rome, fait un carton en Belgique (1). Il est vrai que leur conversation aborde des sujets qui nous concernent tous, au croisement de la morale et de l'économie. « Le capitalisme anglo-saxon...

ER - Patrimoine et placements
ABONNES
[Abonnés] Notre sélection de fonds de boutiques

Notre liste de fonds de boutiques victime du krach larvé sur les petites et moyennes valeurs Depuis le 4 juillet, notre liste de fonds de boutiques a reculé de 14,8 %. C'est la première fois qu'un repli aussi important est enregistré entre deux mises à jour. Les carnets d'ordres à la vente sur les petites et moyennes valeurs ont été très étoffés. Il s'agit d'un krach larvé. Il faut désormais voir au-delà de la vallée. Heureusement, personne n'investit en actions à trois mois… Les meilleurs...