Au quatrième trimestre 2024, les fonds classés article 8 du règlement SFDR ont enregistré des souscriptions nettes d’environ 52 milliards d'euros, soit la collecte trimestrielle la plus élevée de 2024 qui a été soutenue par une hausse des investissements en faveur des fonds obligataires. A l’inverse, les fonds classés article 9 ont continué à subir des sorties de capitaux pour le cinquième trimestre consécutif, les investisseurs ayant retiré un montant record de 7,3 milliards d'euros, contre 3 milliards d'euros au trimestre précédent, comme le souligne le dernier rapport SFDR Article 8 and Article 9 Funds :
Q4 2024 in Review de Morningstar
Sustainalytics.
Le rapport trimestriel
de Morningstar Sustainalytics fournit une mise à jour du paysage des fonds des
articles 6, 8 et 9, examinant des aspects tels que les flux, les actifs, les
lancements, les reclassements et les changements de nom. Il examine les données
sur la divulgation des investissements durables, l'alignement de la taxonomie
et les principaux indicateurs d'impact négatif. Il propose également un point
sur la réglementation.
« Les fonds classés
article 8 ont fait preuve de résistance en 2024 enregistrant une augmentation
de la collecte en ligne avec le reste du marché. Toutefois, cette performance
est entièrement attribuable aux fonds obligataires. Les fonds d'actions classés
article 8 et article 9 ont enregistré des rachats nets sur l'ensemble de
l'année. Dans le marché haussier de 2024, les investisseurs ont tout simplement
préféré les stratégies d'actions conventionnelles.
Dans les mois à venir, nous nous attendons à une transformation complète du paysage des fonds ESG de l'UE à l'approche de la date limite pour la mise en œuvre des règles de dénomination des fonds de l'ESMA. Dans l'ensemble, nous estimons qu'entre 30 et 50% des fonds ESG, représentant entre
1 200 et 2 200 fonds, pourraient
changer de nom, avec des suppressions de termes, des ajouts et des fusions
potentielles anticipées pour les fonds plus petits et moins performants. Les
investisseurs devront surveiller tout changement de nom et d'objectif
d'investissement de leurs fonds afin de comprendre l'impact potentiel sur les
profils de risque-rendement et de durabilité de leurs portefeuilles », commente Hortense
Bioy, responsable de la recherche sur l'investissement durable, Morningstar
Sustainalytics
Principales conclusions
du rapport
• Les fonds classés article 8 gérés activement ont poursuivi leur redressement en collectant
36,3 milliards d'euros. Les fonds
passifs de l'article 8 ont également connu une croissance régulière des flux
entrants, atteignant 15,7 milliards d'euros.
• Les actifs des fonds relevant de l'article 8
et de l'article 9 ont atteint au total 6 100 milliards d'euros, ce qui
représente 60% de part de marché et une légère augmentation par rapport au
trimestre précédent.
• Les fonds nouvellement créés au titre de
l'article 8 et de l'article 9, bien qu'en légère baisse, continuent de
représenter plus de la moitié (58%) du nombre total de fonds lancés dans l'UE.
• Environ 173 fonds relevant de l'article 8 et
de l'article 9 ont été fermés au cours du quatrième trimestre, contre 276 fonds
relevant de l'article 6. Les fonds classés article 8 et article 9 ont tendance
à être moins souvent fusionnés ou liquidés que les fonds relevant de l'article
6.
• Au moins 65 fonds classés article 8 ou
article 9 dont le nom contient des termes liés à l'ESG ont changé de nom au
cours du dernier trimestre 2024, ce qui représente une augmentation notable par
rapport aux 33 fonds identifiés trois mois plus tôt. Sur l'ensemble de l'année,
au moins 170 fonds relevant de l'article 8 et de l'article 9 ont changé de nom.
• Nous nous attendons à ce que les changements dans l'univers des fonds de l'article 8 et de l'article
9 s'intensifient dans
les mois à venir avant la date limite de mai pour l'application des lignes
directrices de l'ESMA sur la dénomination des fonds. Dans l'ensemble, nous
prévoyons qu'entre 30 et 50% des fonds ESG changeront de nom, ce qui
représente entre 1 200 et 2 200 fonds. Les changements comprendront des
suppressions, des ajouts et des échanges de termes liés à l'ESG, mais aussi des
fusions de fonds (les fonds de petite taille et peu performants pourraient
fusionner avec d'autres fonds ESG ou non ESG).
• Les fonds classés article 8 dont les
objectifs d'investissement durable se situent entre 0,1et 20% ont attiré le
plus d'argent.
Flux trimestriels (en
milliards d’euros) et taux de croissance organique des fonds article 6, 8 et 9
Collecte trimestrielle
en 2024 par classes d’actifs (en milliards d’euros)
