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[Baromètre] L’épargne retraite par capitalisation en progrès, mais toujours insuffisant

Résultats de l’édition 2020 de l’Observatoire des Retraites Européennes d’Eres spécialiste en retraite, épargne salariale et actionnariat salarié.

1/ L’épargne retraite des Français s’élève à 964,6 Mds€ en 2019, en hausse de plus de 63% par rapport à 2009…

▪  Elle est passée de 591,3 Mds€ en 2009 à 964,6 Mds€ en 2019, soit une hausse de 63,1%.

▪ Elle progresse cependant moins vite que dans les pays de l’OCDE. Sur la même période de 10 ans (2009-2019), l’épargne retraite dans les pays membres a progressé de 87%1.

▪  En 2019, elle représente 23% de l’épargne financière totale des Français et 40% du PIB français.

▪ Elle se répartit entre les produits d’épargne retraite dédiés (230 Mds€ d’encours) et les autres placements financiers de type PEE, livrets, valeurs mobilières et assurance vie. L’assurance vie représente désormais seulement 41% des encours (48% en 2009).

Les produits de retraite individuels et l’épargne salariale sont plébiscités par les épargnants. Sur la période de 10 ans (2009-2019) :

Encours
▪ les encours des produits de retraite individuels (PERP, Madelin, PREFON, COREM) ont progressé de 141% ;
▪ les encours d’épargne salariale (PEE, PERCO) ont progressé de 103% ;

Versements
▪ les versements sur les produits de retraite individuels et l’épargne salariale sont passés de 8,8 Mds€ à 14 Mds€, soit une progression de près de 60%

« La croissance des encours est surtout tirée par les produits d’épargne retraite individuelle et l’épargne salariale. Les produits gagnants de la réforme Pacte sont déjà plébiscités par les épargnants et l’arrivée du Plan d’Epargne Retraite ne fera qu’accélérer la tendance », commente Mirela Stoeva, Directrice des études chez Eres.


2/ … Mais elle est insuffisante pour copenser la baisse des taux de replacement

L’épargne retraite des Français est détenue à parts égales entre actifs et retraités.
▪ 49,6% de l’épargne retraite des Français est détenue par les actifs (478 Mds€) ;
▪ 50,4% de l’épargne retraite des Français est détenue par les retraités (486 Mds€)

L’épargne retraite par capitalisation des Français est insuffisante pour compenser la baisse prévisionnelle du taux de remplacement offerts par les régimes par répartition.
▪ En 2019, l’épargne retraite par capitalisation détenue par les actifs (478 Mds€) ne permettrait de compenser que 3 points de baisse du taux de remplacement offert par les régimes par répartition.
▪ Le montant d’épargne retraite par capitalisation additionnel nécessaire pour compenser une baisse des taux de remplacement de 5 points est estimé à 340 Mds€.

« Le financement des régimes de retraite publics par répartition est soumis à une pression démographique et financière croissante. Le Conseil d’Orientation des Retraites anticipe une baisse des taux de remplacement (indicateur de la perte de revenu instantanée que subissent les individus lorsqu’ils passent de l’activité à la retraite) supérieure à 5 points entre la génération partant actuellement à la retraite et la génération suivante. Les actifs devraient augmenter leur stock d’épargne retraite de plus de 70% (passage de 478 Mds€ à 818 Mds€) pour compenser cette baisse », explique Pierre- Emmanuel Sassonia, Directeur associé d’Eres.

 

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