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[Questions de gestion] l'accord européen / par Lyxor AM

Les dirigeants de l'Union européenne sont finalement tombés d'accord hier soir sur un plan de relance de 750 milliards d'euros destiné à soutenir l'activité économique dans la région. Le « deal » permettra à la Commission d'emprunter jusqu'à 750 milliards d'euros sur les marchés financiers pour le compte de l'Union. Conjuguée aux 540 milliards d'euros débloqués au deuxième trimestre, cette nouvelle enveloppe contribuera à éviter le scénario d'une récession à double creux comme celle que le continent avait connue en 2012. Un premier montant de 390 milliards d'euros, contre 500 milliards proposés, sera constitué de subventions allouées aux États membres. Le second montant, d'un montant de 360 milliards d'euros, sera distribué sous la forme de prêts.

Philippe Ferreira, Senior Strategist chez Lyxor Asset Management commente : "Ce fonds de relance marque un tournant historique pour l'Union européenne, qui accepte pour la première fois de mutualiser sa dette. Le caractère exceptionnel de la crise du Covid-19 aura eu raison de ce principe théoriquement interdit par les traités de l'Union. Cette relance budgétaire au niveau européen s'annonce complexe. Il faudra du temps pour la mettre en place et il se peut que les aides ne parviennent pas assez rapidement aux secteurs et aux pays les plus touchés. Lyxor estime néanmoins que cet accord devrait rassurer les investisseurs. Aussi la surpondération des actions de l'UEM est-elle maintenue."

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