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La BCE sans marge de manœuvre face au ralentissement de la croissance
Tribune de Daniel Gerino, Président et Directeur de la gestion de Carlton Sélection. Le programme d'achat d'actifs de la BCE s'est achevé trop tardivement. Malgré le réinvestissement des « tombées »,...
« Des marchés financiers moroses : quelles perspectives pour 2019 ? »
L'analyse de l'équipe des gestions de OFI AM. Le ralentissement synchronisé de l'économie mondiale alimente un climat anxiogène sur les marchés financiers. Les craintes de récession étant écartées,...
Le point sur les obligations convertibles
Avec Laurent Le Grin, Responsable de l'équipe obligations convertibles chez Degroof Petercam AM. Marché Européen  Les obligations convertibles européennes ont enregistré une baisse la semaine...
Le point de marché mensuel de Michel Lemosof
Les problèmes qui ont fait chuter les marchés financiers en 2018 n'ont pas disparu d'un coup de baguette magique ! La récession n'est pas au coin de la rue et les indices ont plus baissé que les...
3 thèmes pour 2019, et quelques cygnes noirs
...artie des liquidités en circulation. La BCE a déclaré qu'elle cesserait d'acheter ... renflouer les banques surendettées. La BCE est intervenue, imprimant effectivement ...
L’économie en phase de déclin anticipé ?
Par Tomas Hildebrandt, Gérant Senior en charge de la gestion institutionnelle d'actifs français chez Evli Fund Management Les indicateurs économiques mondiaux publiés en janvier ont confirmé le...
[Tribune] Le cycle économique touche-t-il à sa fin ?
...xpansion budgétaire coordonnée, et la BCE ne dispose plus que d'une marge de manœuvre ...penses d'investissement. Dans ce contexte, la BCE envisage de commencer à normaliser sa ...
[Tribune] Fonds monétaires : des performances attendues en hausse en 2019
Par Jalila AZIKI, gérante de portefeuille taux et monétaire chez BFT Investment Management. Dans un contexte de hausse attendue des taux d'intérêts, l'écartement des spreads devrait se poursuivre en...
Les politiques et les banquiers centraux pourront-ils contrôler indéfiniment les marchés ?
Le point de vue de Jean-Jacques Ohana, Responsable de la gestion d'actifs chez YCAP AM. En fin d'année, les marchés financiers ont fortement baissé, semblant échapper à tout contrôle. Les...
Les signes d’un ralentissement synchronisé de l’économie mondiale se multiplient
...is. En Europe, le Conseil des gouverneurs de la BCE a laissé inchangée sa politique monétaire ...
La normalisation de l'économie pourrait entrainer des rendements modestes
Par Colin Moore, Global Chief Investment Officer de Columbia Threadneedle Investments. Après 10 belles années, le marché semble revenir aux niveaux d'avant-crise. Selon notre analyse, cette...
10 thèmes clés pour guider les décisions d'investissement en 2019
Ces 10 thèmes ont été identifiés par les responsables des plates-formes d'investissement de Neuberger Berman. Macro : un atterrissage en douceur 1/ atterrissage en douceur pour les Etats-Unis et le...
Nominations Secteur Patrimoine & Finance
... ensuite été économiste senior à la BCE pendant 7 ans, puis a rejoint Oxford ...
L'économie et la géopolitique favorisent toujours le dollar
L'analyse de Norman Villamin, CIO Private Banking à l'UBP. La croissance économique globale désynchronisée, combinée à la montée de l'instabilité politique au niveau régional et mondial, devrait...
Dette bancaire européenne : concilier rendement et protection
Les ‘senior leveraged loans', ces instruments de dette bancaire dont le niveau de sécurité est ‘senior', se distinguent par leurs propriétés protectrices et des spreads attractifs. Depuis des années,...
Faire preuve de sélectivité dans un marché volatil
A l'issue d'une année 2018 inattendue, la quasi-totalité des grandes classes d'actifs vont clôturer dans le rouge. Malgré une indispensable prudence pour l'année 2019, les opportunités se font plus...
BCE : Pas de surprise mais des ajustements prévisionnels
Par Christophe Lernould, Responsable de la gestion flexible d'Amplegest Outre l'arrêt attendu de son programme d'achat d'actifs (QE), la BCE a revu légèrement en baisse ses prévisions de croissance...
« 2019 ne sera pas au goût de tous »
Tribune de Edward Bonham Carter, Vice-président de Jupiter AM Supprimez les béquilles qui soutiennent la croissance mondiale depuis une décennie, lancez une guerre commerciale entre les deux plus...
[Tribune] Quelles leçons tirer des ventes massives sur l’obligataire en novembre ?
" Novembre a vu une frénésie soudaine d'échanges sur le marché obligataire. Voici un aperçu des raisons qui expliquent cette situation, comment le marché a réagi et ce que nous en avons appris ". Par...
Marchés : vers davantage de sélectivité
Pour les économistes de Groupama AM, l'environnement macroéconomique devrait rester favorable à l'horizon des prochains trimestres. Le scénario central de Groupama AM est celui d'une normalisation de...
Crédit immobilier : si l’année 2018 s’annonce très bonne, 2019 reste dans l’incertitude
...nnoncée des rachats de dettes d'Etats par la BCE au cours du 1er semestre, et l'annonce ...
« Décélération de la croissance et incertitudes politiques : les classes d'actifs sous l'emprise de la volatilité »
Par Christophe Donay, Responsable de l'allocation d'actifs et de la recherche macroéconomique chez Pictet Wealth Management Le cycle économique arrive à maturité, sans toutefois que les indicateurs...
Neuberger Berman lance une gamme de fonds d’obligations européennes
Le groupe propose trois nouvelles stratégies obligataires en format UCITS gérées par l'équipe parisienne-   Neuberger Berman Euro Short Term Enhanced Cash-   Neuberger Berman Euro Opportunistic Bond...
Quel avenir pour le marché immobilier ?
Une analyse de Cafpi Après une année 2017 record, 2018 s'annonce tout aussi bonne pour le marché de l'immobilier. Dans l'ancien, Cafpi estime à 980 000 le nombre de transactions sur l'année. Mais la...
[tendances] Marché du crédit
L'analyse de Peter de Coensel, CIO Fixed Income et Anahi Machado Tironi, Gérant, tous deux chez Degroof Petercam AM 1. Comment les obligations d'entreprises se sont-elles ajustées aux hausses de taux...
Les conséquences du Brexit pour le secteur financier français et européen
...e stade, notre analyse comme celle de la BCE - vous savez qu'il y a eu un travail ...un Eurosystème monétaire efficace - la BCE et les 19 banques centrales nationales ...
« Les fondamentaux restent déterminants dans la composition de nos portefeuilles »
Un commentaire de Thomas Herbert, Head of Portfolio Management chez ETHENEA Independent Investors Les marchés financiers ont connu des turbulences au cours de ce dernier trimestre. Plusieurs des...
Les principaux enjeux 2019 selon la société de gestion scandinave Evli Fund
Au cours des dernières années, la croissance économique mondiale a connu une reprise forte et régulière. Ainsi, la tendance sous-jacente reste aujourd'hui positive. Cependant, les indicateurs...
La fin des taux bas, une aubaine pour le courtage en crédit ?
La fin des taux bas est annoncée depuis de nombreux mois et leur persistance déjoue tous les pronostics. Mais de nombreux indicateurs laissent penser qu'une remontée des taux à court terme serait à...
Optimiser les rendements via une gestion innovante centrée sur la gestion du risque
Dans un environnement de taux encore très bas et de recrudescence de la volatilité, la sélectivité des titres et l'optimisation du couple rendement-risque au sein des portefeuilles demeurent...
Les axes d’un « bearmarket » annoncé
Par Jean-Jacques Ohana, Responsable de la gestion d'actifs YCAP AM Depuis le début de l'année, les marchés d'actions se détériorent progressivement sous l'effet des trois facteurs suivants 1/  Le...
Le point de marché mensuel de Michel Lemosof
Les soubresauts de marché peuvent être mis à profit pour acheter du risque Comme les menaces se sont amoncelées sur plusieurs fronts, les investisseurs se sont affolés. Leur inquiétude s'est traduite...
Primo-accédants : vous avez jusqu’au 17 novembre 2018 pour bénéficier du prêt à taux 0%
...s jusqu'à la fin de l'année Selon la BCE, les conditions d'emprunt seront favorables ...
« Le pire n’est pas certain »
Selon ODDO BHF AM, la violence de la récente correction des marchés actions rend perplexe. Certes, la volatilité des actifs risqués était amenée à remonter avec la normalisation monétaire, mais...
Investir à long terme dans un contexte de populisme politique croissant
Par Thomas Herbert, Head of Portfolio Management chez ETHENEA Independent Investors. Les guerres commerciales à la Trump, la situation budgétaire de l'Italie et le Brexit sont actuellement dans tous...
Marchés actions : Wall Street va continuer de faire la course en tête
Tribune de Daniel Gerino, Président et Directeur de la gestion de Carlton Sélection. Les prix élevés du pétrole et l'appréciation du dollar pénalisent davantage les pays européens et émergents. Un...
Comment envisager le futur lointain ?
...er contre l'inflation (environ 4%). - La BCE ou des fonds souverains se mettent à ...
Quelles opportunités sur l’obligataire aujourd’hui ?
...grandes banques centrales à le faire. La BCE devrait emboîter le pas, mais il est ...ès la fin du programme d'achat d'actifs de la BCE. A notre avis, c'est le contraire qui ...ra en grande partie de la manière dont la BCE formulera son annonce sur la voie qu'elle ...
L’Italie rompt les rangs avec son budget annuel
...ssi se refléter dans les actions de la BCE. Cette dernière est en train de mettre ...ir du second semestre 2019. De plus, la BCE n'a pas ajusté son taux de refinancement ...
Un moment ketchup
Un commentaire de Guido Barthels, Portfolio Manager senior, Ethenea Independent Investors S.A. Nous connaissons tous le « moment ketchup » lorsque l'on souhaite verser la sauce rouge sucrée sur son...
Quel avenir pour les obligations au cours de la prochaine décennie ?
...ous estimons que les bilans gonflés de la BCE, de la Fed, de la Banque du Japon, de ...re 2,50 et 2,75%. Au second semestre 2019, la BCE devrait entamer un cycle de resserrement ...
Diminution et non resserrement
...in de l'assouplissement quantitatif de la BCE déstabilise le marché obligataire européen », Lors de sa dernière réunion, la BCE a confirmé qu'elle mettrait fin progressivement ...ns sécurisées et d'obligations corporate. La BCE a en parallèle proposé aux banques ...s de l'assouplissement quantitatif : la BCE détient 22% des obligations d'État ...u'à la fin de 2016, lorsque le bilan de la BCE a dépassé les 2 000 Mds€. Il a fallu ...ralisé de la politique monétaire. La BCE a réitéré ses prévisions avec des ...les prix et les salaires ont augmenté, la BCE ne parvient toujours pas à se rapprocher ...ion est que cela donne probablement à la BCE une marge de manœuvre pour conserver ...ant à échéance au sein du bilan de la BCE devrait également permettre de soutenir ...res sont toujours accommodantes ce que la BCE souhaite. Une guerre commerciale pourrait ...erme,  les inquiétudes autour d'une importante hausse des rendements et d'une envolée des spreads de crédit dues au retrait de la BCE des opérations de marché sont tout ...
Choisir les banques
...e en zone euro qui a conduit à ce que la BCE reporte à plus tard la perspective de ...
Illiquidité prolongée : quel impact sur les marchés du crédit ?
L'analyse de Christel Rendu de Lint,  Directrice de la gestion obligataire, Union Bancaire Privée (UBP) L'actualité s'est largement focalisée sur le resserrement quantitatif et ses effets sur la...
SKEMA et ESCP Europe co-conceptrices du concours BCE
...concours de la Banque Commune d'Epreuves (BCE)* avec ESCP Europe.*La BCE rassemble aujourd'hui 24 grandes écoles ...son conseil extraordinaire du 19 septembre 2018, la BCE s'est exprimée en faveur de SKEMA comme ...
« La BCE semble confiante dans ses perspectives de croissance économique solide et généralisée »
...cro chez DWS, au sujet de la réunion de la BCE, ce jeudi. « Malgré une légère ...isse de ses prévisions pour 2018 et 2019, la BCE semble confiante dans ses perspectives ...raghi a concerné la croissance des salaires. La BCE considère toujours que les risques sont ...était pas, selon lui, du ressort de la BCE. Les détails sur la politique de réinvestissement ...
La dynamique américaine se confirme, les marchés s’inquiètent
...evra composer avec les marchés financiers, la BCE et la commission. La sous-performance ...
Les actions européennes restent une cible à privilégier
...rès accommodante. Même si le QE de la BCE prendra fin en décembre 2018, l'impact ...iode de temps prolongée, du fait que la BCE ne relèvera pas ses taux avant la fin ...
[Tribune] Ce que chaque Français devrait connaître sur la Finlande
...principaux candidats à la direction de la BCE, sont deux finlandais très connus en ...
Un paysage en plein bouleversement
...uivre le mouvement. Pendant ce temps, la BCE a également initié une inflexion de ...erts. « A ce stade, nous attendons que la BCE augmente ses taux d'intérêt directeurs ...
Si le risque de contagion turque est limité, d’autres préoccupations pèsent sur les marchés
...version au risque a été l'action de la BCE, qui a mis en évidence l'exposition ...t clairement souffert de ces informations de la BCE. Toutefois, l'exposition du secteur à ...
Qui a peur de l’inflation ?
... supérieure à l'objectif de 2% fixé par la BCE. Par conséquent, nous avons mis au ...
Muzinich & Co fait le point sur crédit corporate
...centes problématiques. Entre-temps, la BCE a laissé ses taux inchangés tout en ...
Hausse du mercure… mais encore quelques baisses de taux en août
...0,70% (contre 0,90% début février) - La BCE, si elle compte mettre fin à son programme ...
Croissance synchronisée, ralentissement synchronisé ?
...ssouplissement quantitatif réduit par la BCE, l'augmentation des taux du LIBOR, et ...
Le célèbre "whatever it takes" de Mario Draghi continue de façonner les perspectives de la zone euro
... 6 ans, à Londres, le président de la BCE, Mario Draghi, s'était engagé à ce que la BCE fasse « tout ce qu'il faut » ("whatever ...ans ce contexte que le président de la BCE est finalement intervenu en déclenchant ...
Quelles sont les régions les plus prometteuses pour le second semestre ?
...tique monétaire moins accommodante de la BCE ne risque pas non plus d'améliorer la ...
Réunion de la BCE ce jeudi : réaction de DWS
...en juin dernier, la réunion du jour de la BCE ne comportait pas d'enjeu majeur et aucune ...nus lors de la réunion du mois de juin. La BCE a particulièrement mis l'accent sur ...à la bataille commerciale internationale, la BCE juge l'économie de la zone euro en bonne ..., les rumeurs de marché selon lesquelles la BCE communiquerait sur sa politique de réinvestissement ...
Actions américaines : au-delà du mur des inquiétudes
...la politique monétaire de la Fed et de la BCE,- l'appréciation du dollar,- une possible ...
Perturbations à court terme… un impact limité
...ernier élément implique que lorsque la BCE mettra fin à ses achats d'actifs en ...
« Trois choses à savoir sur les marchés européens »
...es Etats-Unis, la fin du quantitative easing de la BCE et les résultats trimestriels des entreprises, ...este la meilleure stratégie dans ce contexte. La BCE met fin à l'assouplissement quantitatif ...sation des marchés financiers En juin, la BCE a annoncé qu'elle mettrait fin à son ...use d'une croissance limitée de la demande. La BCE souhaite prendre le temps nécessaire ...urrait encore retarder cette évolution : la BCE est le principal acheteur d'obligations ...
Marché : Deux mises en garde importantes
...ommencé à assécher cette liquidité et la BCE devrait bientôt mettre fin à ses rachats ...
Les marchés sous pression
... 2019. Lors de sa réunion de juin, la BCE a décidé de réduire son programme de rachat. Après septembre, la BCE ne rachètera que pour 15 Mds€ de titres ...
La stratégie des investisseurs doit s’adapter au retour des tensions inflationnistes
...s inflationnistes. C'est du moins ce qu'estime la BCE qui n'a pas hésité à recourir massivement ...
Marché : optimisme en phase avancée du cycle
...tteindre 3%. Stefan Kreuzkamp estime que la BCE annoncera sa première hausse de taux ...
Un nouveau régime au sein du crédit européen
...près le quantitative easing (QE) de la BCE. La hausse des taux, la stagnation ou ...
Va y avoir du sport !
...ion par Mario Draghi que les taux de la BCE ne devraient pas être rehaussés avant ...
Nominations Secteur Patrimoine & Finance
...ement de crédit auprès de l'ACPR et de la BCE. Elle vient apporter à l'équipe son ...
En 2017, pour son 30ème anniversaire, le CAC 40 signe un exercice d’excellente facture !
... la politique non conventionnelle de la BCE, qui met des liquidités considérables ...
Comment faire face aux craintes d’inflation ?
...ursuivre son cycle de relèvement des taux. La BCE a annoncé qu'elle mettra fin à son ...
Quelles perspectives pour le second semestre ?
...politique monétaire ultra-accommodante de la BCE. En Europe, « La sortie du quantitative ...s gestions de BFT IM. D'autant plus que « La BCE n'a pas pour objectif d'éteindre les ...insiste Mabrouk Chetouane. En clair : la BCE ne sera pas systématiquement présente ...
Le secteur automobile désormais au cœur de la bataille commerciale
...commerciales. Selon les analystes de la BCE, si les États-Unis imposaient un droit ...
Taux obligataires US : opportunité d'investissement ou risque de correction ?
...gence entre la politique monétaire de la BCE et celle de la Fed. La divergence des ...
Vers un redressement de l’économie mondiale ?
...vrait lui aussi commencer à remonter et la BCE pourrait durcir le ton dès le mois prochain. ...ette divergence pourrait même aider la BCE à exercer une pression indirecte sur ...
L’industrie Européenne des actifs alternatifs représente près de 1 500 Mds€ d’encours
...ramme d'assouplissement quantitatif de la BCE et de son impact sur la disponibilité ...
Une période plus délicate pour la BCE
...en cours semblent contrarier les plans de la BCE. Doit-elle prendre le risque de resserrer, ...ntré des signes de convergence vers ce que la BCE considère comme une stabilité des prix. Dans les coulisses, la BCE devait se sentir de plus en plus convaincue ...aient tendus de façon spectaculaire. La BCE se rassurera en observant la contagion ...ssouplissement au sein du Conseil de la BCE. Il serait en effet dangereux de procéder ... à un ralentissement. Les chances que la BCE intervienne avec une telle ampleur avant ...ent les gouvernements de la zone euro, la BCE se retrouve dans une position peu enviable. ...de Mario Draghi au poste de président de la BCE expire en novembre 2019. Il aura à ...e ne surtout pas passer pour le président de la BCE qui aura contribué au fort ralentissement ...
De l’utilité des taux variables ou « floaters »…
...aire menés par la Fed d'une part, et la BCE d'autre part. Une hausse des spreads ...
Tessi conclut un accord avec Loomis en vue de la cession de CPoR Devises
...se à une décision de non-opposition de la BCE sur proposition de l'ACPR. www.tessi.fr/        
Baril à 80 dollars, hausse des taux : une nouvelle donne inflationniste se met en place sur les marchés
...rds de branche en Allemagne notamment). La BCE aura ainsi les coudées plus franches ...
La thématique inflation bénéficie d'un momentum plus favorable en zone euro
...est que la politique accommodante de la BCE porte ses fruits. Après la publication ... atteignent désormais l'objectif officiel de la BCE. En effet, le taux d'inflation a accéléré ...débat sur le moment le plus opportun pour la BCE de normaliser sa politique monétaire, ...ssentir. La situation est paradoxale, la BCE pourrait, si la pression inflationniste ...
Rapport d’activité 2017 de l’ACPR
...upervision unique (MSU), sous l'égide de la BCE et elle a contribué à l'harmonisation ...
Krach obligataire : chimère ou réalité ?
...esserré ses conditions bien plus tôt que la BCE, dont le programme de rachats d'actifs ...
Les élections italiennes engagent la démocratie monétaire
...olérable qu'au travers de son refinancement par la BCE et de taux d'intérêt faibles. Si cette ... institution qui a sauvé l'euro est la BCE qui a elle-même refinancé la dette ... donc conditionnelle. Le Vice-Président de la BCE vient d'ailleurs de rappeler explicitement ...s de Jean-Claude Trichet, ancien Président de la BCE, tenus en octobre 2011 : « Demain, ...
Les marchés actions européens devraient rester bien orientés à court terme
...rdurer pendant les 18 prochains mois. La BCE reste en appui de l'économie européenne ...
L’Italie fait peur
...taines missions- D'une demande auprès de la BCE pour effacer la dette de 250 Mds€ Cela ...
" Les marchés devraient craindre des erreurs de politique monétaire....
... monnaie et du crédit dans la zone euro, la BCE risque d'étouffer la croissance économique ...que dans l'ensemble de la zone euro. Si la BCE cesse complètement d'effectuer des achats ...oujours inférieure à l'objectif de 2% de la BCE, principalement en raison d'une croissance ...
"La croissance mondiale ne ralentit pas !"
...e deuxième trimestre. Par ailleurs, la BCE a confirmé sa volonté de rester très ...
Volatilité des marchés actions : quelles alternatives pour s’en prémunir ?
...étaire toujours ultra-accommodante de la BCE. Dans ce contexte, les investisseurs ... remontée de ses taux directeurs et la BCE devrait l'imiter en Europe à partir ...
Marchés : Quel bilan dresser depuis le début de l’année ? Quelles perspectives ?
... Europe notamment, l'effet stabilisateur de la BCE va bientôt prendre fin. Les taux devraient ...evrait rester progressive du fait que la BCE continuera d'avoir un impact en rachetant ...
10 arguments en faveur d’une dépréciation du dollar en 2018
...isation de la politique monétaire de la BCE, de la Banque d'Angleterre (BoE) et de ...BoJ) n'a pas ou a à peine commencé (la BCE et la BoJ maintiennent l'assouplissement ...s programmes d'achats d'emprunts d'Etat de la BCE et de la BoJ étaient supérieurs aux ... une normalisation de la politique de la BCE pourrait exercer une pression haussière ...
Le marché du travail sera clé pour la normalisation de la politique de la BCE
...t sur le rythme du relèvement des taux BCE et seront donc à suivre avec une attention ... En mars, le conseil des gouverneurs de la BCE a retiré son engagement à augmenter ...ues. Il est désormais très probable que la BCE annonce l'arrêt de son « Quantitative ...belle et les membres du directoire de la BCE (Mario Draghi, Benoît Coeuré, Peter ...l n'y a pas que le chômage ! Les membres de la BCE mentionnent désormais fréquemment un ...liser en zone euro… En conséquence, la BCE va probablement s'installer dans une ...st remarquable que les économistes de la BCE estiment que le taux de chômage en zone ...rement de plus en plus au cœur des débats sur le timing et sur le rythme du relèvement des taux de la BCE. Ils seront donc à suivre avec une attention ...
La hausse des taux d’intérêt américains va-t-elle menacer à nouveau les économies émergentes ?
...ce que supposé, au moment où la Fed et la BCE réduisent petit à petit leurs achats ...
Trump remonte les manches
...ts économiques. Mario Draghi, Président de la BCE, a assuré que la BCE continuerait à mener une politique monétaire ...
La conjoncture mondiale donne-t-elle déjà des signes de faiblesses ?
...tique monétaire ultra-accommodante de la BCE reste bien sûr une pièce maîtresse ...e hausse du taux de refinancement de la BCE ne devrait pas intervenir avant la toute ...
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...é, la volatilité ! « De son côté, la BCE prépare l'après-QE, soit l'arrêt du ...'année. La verbalisation récente par la BCE de cet arrêt est quasi synonyme de hausse ...
En France, le meilleur est déjà derrière nous
...la politique monétaire accommodante de la BCE, mais aussi des réformes en faveur des ...
La France occupe la dernière place du classement général de l’Euro Monitor 2017
...litique monétaire expansionniste de la BCE donnent l'impression d'une chaude lumière. ...
Obligations à taux variables : comment gérer un environnement de taux changeants
...s. Si l'inflation devait réapparaître, la BCE pourrait en effet mettre un terme à ...
Inflation, la nouvelle donne ?
...e-t-il. « En zone euro nous pensons que la BCE mettra fin à son programme d'achats ... sein du conseil des gouverneurs ;- 3/ la BCE est confrontée à une raréfaction des ...
Le montant des capitaux à investir devrait être l'indicateur immobilier le plus observé en 2018
... rapport, le désengagement progressif de la BCE à travers l'Europe aura une influence ...