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Axiom Contingent Capital, fonds dédié aux nouvelles obligations Bâle 3

ER - Patrimoine et placements
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Ce FCP de droit français proposé par Axiom Alternative Investments, spécialiste des valeurs financières, est dédié à la nouvelle génération de dettes subordonnées bancaires, les Additional Tier 1 et Tier 2 Cocos.

L’entrée en vigueur de Bâle III a donné naissance à une nouvelle génération d’obligations subordonnées bancaires, dont l’encours pourrait atteindre plusieurs centaines de milliards au cours des prochaines années.
Axiom Contingent Capital a pour objectif de tirer parti des rendements élevés offerts par cette nouvelle classe d’actifs au moyen d’un processus de gestion basé sur une sélection rigoureuse des émetteurs et d’un contrôle des risques de conversion ou de suspension de paiement de coupons.


Univers d’investissement
Le fonds sera principalement investi en obligations AT1/Cocos et privilégiera une exposition d’environ 90% sur les grandes banques systémiques européennes

Objectif d’investissement
Surperformer son indice de référence, le Bank of America Merrill Lynch Contingent Convertible Index.

Double approche du processus d’investissement

1/ Une analyse fondamentale :
- Analyse des risques : risque de crédit (stress tests internes, calcul des buffers, analyse du risque de crédit des émetteurs), risque du coupon (calcul du MDA, analyse de la volatilité…), risque de marché (modèle de relative value, tracking error)
- Analyse réglementaire et juridique (prospectus, catalyseurs réglementaires…)
Identifier les vues positives/négatives sur le long terme

2) Modèle interne de valeur relative : identifier les zones d’achats/ventes en fonction des prix du marché
- Signaux d’achat/vente

Plus d’informations www.axiom-ai.com

 

 Comprendre l'économie durable pour s'y investir

 

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