Connexion
/ Inscription
Mon espace

Matières premières : opportunités à un niveau record

ER - Patrimoine et placements
ABONNÉS

Alors que le ralentissement de la croissance économique chinoise a jeté une ombre sur le secteur des matières premières aux yeux de nombreux investisseurs, Barings estime que l’écart entre les anticipations du marché et le potentiel d’investissement actuel sur les matières premières a atteint un niveau record.

Les perspectives sur les bénéfices des entreprises sont en hausse, les allocations de capitaux étant beaucoup plus efficaces grâce à l’amélioration de la gestion des entreprises estime Barings. Indépendamment du cycle, fusions et joint-ventures ont permis une restructuration du secteur et une valorisation des actions, notamment dans les matériaux de construction, la chimie. A ceci s’ajoutent des changements structurels de la demande dans des secteurs comme les diamants et le bois.

Selon Duncan Goodwin, Head of Global Resources de Barings : « Actuellement, les actions liées aux matières premières sont particulièrement attractives et ce même en tenant compte du ralentissement économique chinois. Ceci est notamment dû à un changement des facteurs qui influent sur la performance du secteur. Les performances des actions sont devenues moins dépendantes de la nature du cycle économique des matières premières, et plus liées aux allocations de capitaux et aux restructurations au sein des sociétés du secteur. Sur cette base, les valorisations nous semblent très attractives.

Ceci a accru l’importance d’une approche bottom-up de la sélection de titres mais aussi d’une approche globale des différents sous-secteurs, et ce afin de tirer parti des inefficiences du marché. Dans les conditions actuelles, il est possible d’identifier des zones où les conditions de marché sont très favorables. Les secteurs comme bois, diamants, produits chimiques spécifiques, traitement et distribution sont d’une façon générale plus diversifiés et moins dépendants du cycle des matières premières et de la croissance économique chinoise. Ils nous paraissent de ce fait particulièrement importants et représentent environ 30% du Baring Global Resources Fund.

Nous sommes positifs sur la demande de bois du fait du rebond de l’immobilier aux Etats-Unis. Les capacités ayant été réduites après la crise financière, un point d’inflexion de la demande pourrait entraîner une valorisation des actions et une hausse des bénéfices. En Chine, dans un contexte de ralentissement de la croissance, les signes d’une demande accrue de pierres précieuses comme les diamants montrent que la nature de la consommation chinoise est en train de changer. Nous pensons que notre stratégie multisectorielle nous permet de profiter pleinement de tels changements. »

http://www.barings.com/fr/

 

 Comprendre l'économie durable pour s'y investir

 

Lire la suite...


Articles en relation

ER - Patrimoine et placements
ABONNES
Plongée dans l’univers des investissements des entrepreneurs les plus accomplis

La 5ème édition de l'étude « Entrepreneurs BNP Paribas 2019 » de BNP Paribas Wealth Management publie les investissements privés préférés des investisseurs fortunés - les Entrepreneurs « Elite » - et les tendances qui façonnent leurs choix en matière d'allocation de leur portefeuille. Extrait de l'étude 1/ Les actions sont le premier choix de portefeuille des entrepreneurs Élite : en réagissant avec enthousiasme à la hausse des marchés boursiers, ils ont davantage investi en actions...

ER - Patrimoine et placements
ABONNES
Fonds patrimoniaux : notre sélection limite les dégâts

  Un gérant qui a une très longue expérience vient de déclarer qu'il n'a jamais vu une année comme 2018, avec de telles moins-values dans pratiquement toutes les classes d'actifs, le mouvement s'accélérant en fin d'année. Dans ces conditions, le repli trimestriel de 10,1 % enregistrée par notre liste de fonds patrimoniaux doit être relativisée.   Depuis la mise à jour du 4 octobre 2018, notre sélection patrimoniale a, notamment, été affectée par les reculs d'Amilton Global (particulièrement...

ER - Patrimoine et placements
ABONNES
Petites capitalisations européennes, des opportunités selon RJAMI

Les petites capitalisations sont celles qui, l'an dernier, ont payé le plus lourd tribut à la baisse des marchés. Mais Louis de Fels et Edwin Faure, gérants des fonds Raymond James MicroCaps et Raymond James SmallCaps, deux des fonds de la gamme de Raymond James Asset Management International (RJAMI), ne jettent pas le bébé avec l'eau du bain !   Repricing du risque C'est essentiellement en raison de leur moindre liquidité et, aussi, parce que la pratique du small is beautiful a peut-être été...

ER - Patrimoine et placements
ABONNES
[Abonnés] Notre sélection diversifiée bat à nouveau le CAC40

Les incertitudes politiques, la hausse des taux aux Etats-Unis, la perspective d'un ralentissement économique mondial et la guerre commerciale sino-américaine brouillent les cartes. Dans ce contexte où l'imprévisibilité règne, les marchés ont tout de même rebondi. Notre sélection en a profité. Depuis la dernière mise à jour (le 6 décembre), notre sélection s'est adjugé 1,6 %. C'est mieux que le Cac 40 dans la période : + 0,5 %. Cette relativement bonne tenue d'ensemble, en dépit de l'étonnante...