Connexion
/ Inscription
Mon espace

« Les Banques centrales veillent sur l’économie mondiale »

BE - Culture & Société
ABONNÉS

Telles sont les principales conclusions de Convictions AM au 30 octobre 2013

Monde

- La croissance mondiale se maintient à un rythme annuel modéré de 2,5 à 3%.
- Les Banques centrales sont à la manœuvre pour gérer la liquidité et soutenir la croissance.
- L’inflation est maîtrisée dans la majorité des pays.
- La baisse des prix de l’énergie est favorable à l’économie mondiale.

 

Etats-Unis

- Les négociations budgétaires dureront jusqu’au 13 décembre et elles commencent dans un esprit d’apaisement entre républicains et démocrates.
- Les interrogations sur le calendrier de la Fed pour réduire ses achats de dette souveraine (tapering) vont générer de la volatilité sur les marchés.
- Les résultats des entreprises sont orientés à la hausse mais l’investissement ne repart pas.
- La consommation des ménages est soutenue par la hausse des prix de l’immobilier et des marchés actions.

 

Europe

- Les indicateurs macroéconomiques confirment la sortie de crise et une légère reprise de la croissance.
- Les réformes structurelles portent leurs fruits dans les pays périphériques où la balance des comptes courants s’améliore.
- La désinflation se poursuit et pourrait inciter la BCE à une nouvelle intervention, soit un LTRO, soit des rachats d’actifs.
- Avec l’Union bancaire, la BCE continue d’œuvrer pour restaurer la confiance dans   le système bancaire et mettre un terme à la fragmentation financière.
-  A surveiller : les tensions politiques en Italie et les négociations en Allemagne pour   former une grande coalition de gouvernement.

 

Japon

- L’action de la Banque du Japon pour injecter massivement des liquidités se poursuit.
- Les taux japonais continuent de baisser sous l’action de la Banque centrale.
- La reprise des investissements devrait renforcer la croissance mais il faudrait augmenter les salaires.
- L’adoption de réformes structurelles sera déterminante pour couronner de succès la politique économique du gouvernement.

 

Pays émergents
La stabilisation économique est en marche après un premier semestre décevant :
- Les Banques centrales peuvent maintenir des taux bas car l’inflation est sous contrôle.
- En Chine, la croissance se stabilise mais il faut surveiller les prix de l’immobilier et la finance de l’ombre (shadow banking).
- Des réformes doivent être entreprises dans les pays qui connaissent des déséquilibres structurels comme la Turquie ou l’Inde.


Conclusion

L’incertitude sur la date à laquelle la Fed décidera de ralentir les achats d’obligations du Trésor va générer de la volatilité sur les marchés. Mais aux Etats-Unis comme dans le reste du monde, les Banques centrales veilleront à soutenir l’économie.
Dans ce contexte qui reste favorable aux actifs risqués, nous privilégions les actions européennes et américaines. Les obligations à haut rendement restent également attractives. Nous avons repris des positions sur les actions des pays émergents qui offrent une bonne visibilité avec des sociétés de qualité à la volatilité limitée. Pour protéger les portefeuilles de la volatilité nous gérons activement un portefeuille d’options composé d’options indexées à l’indice Eurostoxx dont l’objet est de permettre d’amortir les corrections passagères de l’indice tout en nous permettant de rester investi au travers des actifs risqués que nous avons sélectionnés. Ainsi nous créons les conditions de la dissymétrie que nous recherchons en permanence à mettre en œuvre.

www.convictions-am.com

 


Soyez acteur de la finance responsable !

 

Lire la suite...


Articles en relation

BE - Culture & Société
ABONNES
[Etude] Vos corvées vous rendent plus sympathique que vos « talents innés »

Une étude de la Cass Business School (City University of London) affirme que le fait de mettre l'accent sur la notion d'effort plutôt que de talent naturel permet de faire meilleure impression lors d'un premier rendez-vous Les personnes devant faire bonne impression lors de rendez-vous galants ou d'entretiens d'embauche doivent mettre en exergue le dur labeur et les efforts consentis pour expliquer leur succès, d'après une étude récente de la Cass Business School. Dans l'étude intitulée...

BE - Culture & Société
ABONNES
Les Européens veulent consommer plus local et responsable

Avec une croissance qui s'essouffle et des perspectives moins favorables pour 2019, la prudence grandit chez les consommateurs européens. Mais un autre mouvement se fait jour : ils se tournent de plus en plus vers une consommation plus locale considérée comme plus responsable. Tels sont les deux grands enseignements de la nouvelle édition de L'Observatoire Cetelem qui, depuis plus de 30 ans, décrypte et analyse les modes de consommation des ménages en Europe. Cette étude intitulée « Think local,...

BE - Entreprises & initiatives
ABONNES
Esteval Infos - 8 février 2019

Au sommaire de nos publications cette semaine, 58 articles (accès libre et accès abonnés) dont : Lancement du fonds Candriam Equities L Oncology Impact Dette émergente : une classe d'actifs attrayante pour 2019 Comme chaque mois, retrouvez nos sélections de produits d'investissement : Notre liste de fonds de boutiques revient en territoire positif Notre liste diversifiée rebondit de 2,3 % sur un mois       Une fin d'année 2018 solide pour le marché locatif des bureaux...

BE - Culture & Société
ABONNES
Quelle place pour les énergies renouvelables chez les Français ?

A l'heure du grand débat national, les Français réaffirment leur désir de privilégier les énergies renouvelables pour l'avenir du pays. L'engagement des Français est important sur cette thématique, puisque 67% estiment qu'il leur revient également d'agir à leur échelle. L'amélioration énergétique de leur logement figure parmi les actions les plus citées, devant les changements de comportement en matière de déplacements, mais derrière les résolutions en faveur d'une consommation plus responsable...