[Placement] Fixation du taux du Livret A le 1er août 2026, une revalorisation à minima

Par Philippe Crevel, Cercle de l'Epargne.

Le ministre de l'Économie, Roland Lescure, a annoncé, ce mercredi 15 juillet, le taux du Livret A qui s'appliquera à compter du 1er août prochain. Il a suivi la recommandation du nouveau gouverneur de la Banque de France, Emmanuel Moulin. Cette hausse interrompt le processus de baisse engagé le 1er février 2025, qui avait ramené le taux du Livret A de 3 % à 1,5 %.

Le relèvement du taux du Livret A est la conséquence de l'augmentation de l'inflation constatée depuis le mois de mars 2026, ainsi que de celle du taux Ester au mois de juin.

Le Livret A est le produit d'épargne le plus diffusé en France. En 2024, il comptait 58 millions de titulaires. Son encours s'élevait, à la fin du mois de mai 2026, à 444 milliards d'euros. Le premier placement en volume demeure, de loin, en France, l'assurance vie, avec un encours de 2 162 milliards d'euros, également à fin mai.

Une hausse minimale

Avec la hausse des prix constatée depuis le mois de mars, le rendement réel, en rythme annuel, du Livret A était devenu négatif, son taux étant inférieur à l'inflation. En l'augmentant, le Gouvernement entend garantir le pouvoir d'achat des épargnants.

Pour un épargnant disposant d'un encours de 7 800 euros (encours moyen), le gain sur un an sera de 15,60 euros (132,60 euros au lieu de 117 euros). Par rapport au maintien du taux à 1,5 % au 1er août,

le gain pour un Livret A de 7 800 euros en 2026 sera de 6,50 euros.

Pour un Livret A au plafond de 22 950 euros, le passage de 1,5 % à 1,7 % génère, sur un an, un gain de 45,65 euros (390,15 euros contre 344,50 euros). Pour l'année 2026, le gain sera de 18,79 euros.

Tableau comparant un taux annuel de 1,5 % et un taux annuel de 1,7 %
sans tenir compte des changements de taux intervenus en cours d'année

Tableau sur le gain en 2026 en fonction de l’évolution du taux

Un effet modéré sur la collecte

Le Livret A a enregistré, en début d'année, une série sans précédent de décollectes : cinq en cinq mois, pour un montant total de 5 milliards d'euros. En règle générale, une augmentation du taux génère un rebond de la collecte. Avec une hausse limitée à 0,2 point, l'effet sur la collecte devrait néanmoins rester modéré. Le Gouvernement n'a certainement pas voulu inciter les ménages à accroître leur effort d'épargne afin de ne pas pénaliser la consommation, qui demeure le principal moteur de la croissance.

En outre, malgré la décollecte du Livret A de ces derniers mois, le taux d'épargne des ménages reste élevé, à 17,9 % du revenu disponible brut au premier trimestre 2026.

Une augmentation qui pénalisera faiblement le secteur financier

Le taux du Livret A constitue une référence tant pour les épargnants que pour le secteur financier.

Sa hausse renchérit le coût des ressources pour les établissements bancaires ainsi que pour la Caisse des dépôts, qui utilise les fonds du Livret A pour prêter aux bailleurs sociaux. Plus le coût de la ressource est élevé, plus celui des crédits tend à augmenter.

60 % des ressources du Livret A sont centralisées par la Caisse des dépôts, qui s'en sert notamment pour financer les bailleurs sociaux (construction de logements sociaux et réhabilitation du parc existant). Les 40 % restants permettent aux banques de financer des prêts aux entreprises et aux collectivités locales.

Avec un encours de 444 milliards d'euros, le surcoût annuel lié à une majoration de 0,2 point du taux du Livret A atteindra environ 880 millions d'euros, dont 528 millions d'euros pour la Caisse des dépôts.

Pas de revalorisation pour le Livret d'épargne populaire

Le taux du Livret d'épargne populaire (LEP) demeure stable à 2,5 %. La simple application de la formule conduisait à un taux de 2,3 % (taux du Livret A majoré de 0,5 point). Ces dernières années, le Gouvernement s'était affranchi de cette formule afin de mieux rémunérer l'épargne des ménages les plus modestes. Le LEP est, en effet, réservé aux personnes dont les revenus ne dépassent pas un certain plafond. Ainsi, une personne seule peut détenir un LEP si son revenu fiscal de référence n'excède pas

23 028 euros (revenu fiscal de référence de 2024 pris en compte en 2026).

Le Gouvernement a décidé de réduire l'écart entre le taux du Livret A et celui du LEP.

Il passe ainsi de 1 point à 0,8 point.

Le gouvernement a décidé de pratiquer à un ajustement a minima afin de concilier les intérêts des épargnants, de la consommation et des établissements financiers sachant que la prochaine fixation du taux du Livre A interviendra le 1er février 2027 en pleine période électorale. Il sera alors difficile de procéder à une baisse…

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