Analyse de
Benjamin Jones, Global Head of Research ; Chris Mellor, Head of EMEA ETF
Equity Product Management et Paul Syms, Head of EMEA ETF Fixed Income &
Commodity Product Management, tous trois chez Invesco.
Points importants à
retenir
• Les actions des marchés émergents font preuve
de résilience
Les actions des marchés
émergents ont continué d'attirer des capitaux en avril, soutenues par une
diversification visant à réduire l'exposition aux actions américaines, des
valorisations plus attractives et des perspectives de croissance plus larges,
au-delà du secteur des matières premières.
• Les énergies propres connaissent un nouvel
essor
L'énergie propre est
désormais considérée comme un enjeu de sécurité énergétique et de résilience,
et non plus seulement comme un thème lié au développement durable.
L'intensification des flux, la hausse de la demande en électricité et le regain
d'intérêt pour la sécurité énergétique à la suite de chocs d'approvisionnement
successifs remettent ce thème au centre des préoccupations.
• Le rôle des CLO notés AAA
Compte tenu de leurs rendements attractifs, de leur faible duration et de leur notation élevée, les
CLO notés AAA pourraient contribuer à diversifier les portefeuilles et jouer un
rôle plus important dans les allocations fixed income à long terme.
Les chiffres clés des
flux des ETF
• Les ETF européens ont enregistré des entrées
de capitaux de 45 milliards de dollars en avril, avec des flux positifs dans
les secteurs des actions, du fixed income et des matières premières.
• Les actions ont été le principal moteur de
rebond, les expositions mondiales aux actions ayant attiré 13,7 milliards de
dollars d'entrées nettes, tandis que les expositions aux valeurs américaines de
base ont recueilli 7,3 milliards de dollars, répartis de manière assez homogène
entre les ETF MSCI USA, S&P 500 et Nasdaq-100.
• Les actions des marchés émergents ont
conservé leur élan, attirant 3,1 milliards de dollars en avril, ce qui porte le
total des flux depuis le début de l'année à 23 milliards de dollars.
• Les flux vers le fixed income sont restés
prudents, plus de 40 % des 10 milliards de dollars d'actifs nets nouvellement
investis ce mois-ci ayant été affectés aux obligations d'État. Les
investisseurs ont continué à privilégier les placements libellés en euros par
rapport à ceux en dollars.
• Les matières premières sont revenues sur le
devant de la scène, attirant plus de 3 milliards de dollars en avril, dont plus
de 2 milliards ont été investis dans des produits liés à l'or physique.
Questions - Réponses
Quels ont été les ETF
actions qui ont attiré le plus d'entrées de capitaux en avril ?
Les ETF actions ont globalement dominé les flux, les expositions aux actions mondiales ayant attiré
13,7 milliards de dollars et les ETF actions américaines de base ayant
recueilli 7,3 milliards de dollars, répartis entre les stratégies MSCI USA,
S&P 500 et Nasdaq-100.
Pourquoi les ETF des
marchés émergents attirent-ils des capitaux en 2026 ?
Les ETF sur actions des
marchés émergents ont attiré 3,1 milliards de dollars en avril et 23 milliards
de dollars depuis le début de l'année, grâce à une diversification visant à
réduire la concentration sur les États-Unis, à l'amélioration des valorisations
et à une exposition plus large à la croissance mondiale.
Qu'est-ce qui stimule
la demande pour les ETF liés aux énergies propres ?
Les flux vers les ETF
consacrés aux énergies propres sont soutenus par la hausse de la demande en
électricité et par une attention accrue portée à la sécurité énergétique, les
entrées de capitaux dépassant déjà les niveaux enregistrés sur l'ensemble de l'année
2025.
Les investisseurs se
tournent-ils à nouveau vers les ETF sur l'or ?
Les matières premières
ont suscité un regain d'intérêt en avril, avec plus de 3 milliards de dollars
d'entrées de capitaux, dont plus de 2 milliards dans les ETF sur l'or physique,
les investisseurs réagissant à la hausse des prix et aux craintes inflationnistes.
Que sont les ETF AAA
CLO et à quoi servent-ils ?
Les ETF CLO notés AAA investissent dans des tranches hautement notées de portefeuilles de prêts titrisés et sont utilisés par certains investisseurs moins réfractaires au risque comme moyen d'accéder à des rendements potentiellement plus élevés avec une duration plus faible au sein de leurs allocations en titres à revenu fixe.