Morningstar publie son rapport Global Sustainable Fund Flows report pour le premier trimestre 2026, qui fait état d’un retour de souscriptions à hauteur de 3,5 milliards de dollars.
Toutefois,
les divergences régionales sont marquées et la pression due à des vents
contraires sur les marchés et sur le plan politique persiste.
« Le retour à des flux
positifs modestes au premier trimestre suggère que l’intérêt des investisseurs
pour les stratégies durables n’a pas disparu, mais qu’il reste fragile et très
spécifique à certaines régions. L’Europe continue de se démarquer, avec des
flux redevenus positifs, soutenus par une forte demande pour les stratégies
passives. Dans le même temps, le marché américain reste sous pression avec des
sorties de capitaux prolongeant la tendance observée depuis plusieurs
trimestres dans un contexte politique difficile et face à la surveillance
continue des investissements ESG.
Plus généralement, le
paysage des fonds durables reste complexe. La volatilité des marchés,
l’incertitude géopolitique et l’évolution de la réglementation influencent le
comportement des investisseurs, tandis que les gestionnaires d’actifs se
montrent plus prudents dans le lancement de nouveaux produits sur le marché.
Ce à quoi nous
assistons est davantage un réajustement qu’un recul. La croissance se poursuit,
mais à un rythme plus lent, les investisseurs se montrant plus sélectifs et
accordant davantage d’importance à la clarté en matière de stratégie, de
résultats et de valeur », a commenté Kenneth Lamont, Principal au sein de
l’équipe Manager Research chez Morningstar.
Parmi les principales
conclusions, on peut citer :
• Les
fonds durables mondiaux sont revenus en territoire positif au premier trimestre
2026, avec des entrées nettes estimées à 3,5 milliards de dollars, après des
sorties de 27 milliards de dollars au quatrième trimestre 2025.
• Ce
rebond a été porté par l’Europe, où les flux se sont nettement inversés,
attirant 9,1 milliards de dollars de souscriptions, soit le premier trimestre
positif depuis le troisième trimestre 2024.
• En
revanche, les fonds durables américains ont enregistré un 14e trimestre
consécutif de sorties, pour un total de 4,3 milliards de dollars.
• Le
reste du monde, dans son ensemble, a enregistré des sorties nettes. Le Canada
et l’Australie/Nouvelle-Zélande ont été les seules régions hors d’Europe à
afficher des flux positifs.
• Les
actifs mondiaux des fonds durables ont reculé d’environ 10 % au premier
trimestre 2026 pour s’établir à 3 511 milliards de dollars, principalement en
raison de la volatilité des marchés. Depuis fin 2018, les actifs mondiaux des
fonds durables ont été multipliés par près de six.
• Le
développement de produits a atteint de nouveaux plus bas, avec seulement 17
nouveaux fonds durables lancés à l’échelle mondiale, contre 50 au trimestre
précédent.
Flux et encours des fonds durables par région (T1 2026)
Flux trimestriels des fonds durables par région
