Morningstar, l’un des
principaux fournisseurs d’analyses indépendantes sur les investissements
annonce des évolutions majeures apportées au Morningstar Medalist Rating™, sa
notation prospective sur les fonds.
La nouvelle
méthodologie, qui sera déployée à l’échelle mondiale en avril 2026, vise à
simplifier la notation, à la rendre plus transparente pour les investisseurs et
à renforcer sa stabilité. Cette évolution doit permettre aux investisseurs
d’identifier plus facilement les placements susceptibles de surperformer la
moyenne de leur catégorie Morningstar.
Jeffrey Schumacher,
directeur EMEA de la recherche sur les gérants, déclare : « Nous simplifions les
éléments clés de notre système de notation prospective, le Medalist Rating,
afin d’en faciliter l’utilisation et d’offrir aux investisseurs une vision plus
claire de la façon dont les notes sont déterminées ».
Le Morningstar Medalist
Rating, système de notation prospective, bénéficie des principales
améliorations suivantes :
1. Des piliers
d’analyse transparents : Les piliers d’analyse - Equipe (qualité des équipes de
gestion), Processus (robustesse de la stratégie d’investissement) et Société
(culture d’investissement et pratiques de la société de gestion) constituent la
base de la notation de chaque stratégie d'investissement. Nous continuerons de
faire une distinction entre les notes des piliers attribuées par un analyste ou
par un algorithme. Nous introduisons en revanche une meilleure visibilité sur
les éléments sous-jacents qui composent les notes des piliers assignées par
l’algorithme, avec de nouvelles mesures telles que le taux de réussite
historique du gérant de fonds - afin que les investisseurs comprennent mieux
comment la notation Medalist est déterminée en cas d’utilisation de données
quantitatives.
2. Une structure
simplifiée :
Les fonds seront évalués par rapport à la moyenne de leur catégorie Morningstar
plutôt qu’à un indice de référence, permettant aux investisseurs de réaliser
plus facilement des comparaisons pertinentes entre fonds au sein d’un même
univers.
3. L’ajout d’un nouvel
indicateur, le score prix : Le Medalist score prix aura une échelle allant de
-2,5 à
2,5, et reflétera explicitement si les frais d’un produit d’investissement
constituent un désavantage ou un avantage concurrentiel, par soustraction ou
ajout à la notation globale.
4. Des seuils de
notation fixes :
Les notations Medalist seront déterminées par une combinaison simple des notes
des piliers fondamentaux et du score prix, ce qui en renforcera la stabilité en
éliminant la distribution forcée des notations qui pouvait entraîner des
changements de notes sur un fonds en fonction des mises à jour d’autres fonds.
L’échelle de notation
conservera cinq niveaux : Gold, Silver, Bronze, Neutral et Negative.
Le rôle des analystes
reste central, les résultats des piliers générés par algorithme ne seront
utilisés qu’en l’absence de notation par un analyste.
« L’évolution de notre approche et de notre méthodologie renforce la valeur de l’expertise humaine associée à la rigueur des données, aboutissant à des évaluations qui s’appuient sur l’expérience du terrain », a ajouté Jeffrey Schumacher.