Morningstar
publie une étude sur les frais des fonds européens ainsi qu'une revue sur le
paysage réglementaire, mettant en lumière les changements qui façonnent le
secteur de l'investissement et les défis auxquels les investisseurs sont
confrontés pour gérer les coûts.
Principales conclusions
sur les frais des fonds
« Au cours de la
dernière décennie, les frais des fonds au Royaume-Uni et en Europe continentale
ont régulièrement diminué, sous l'effet de la concurrence de la gestion passive
en matière de frais, de l'essor des fonds à faible coût et de la disparition progressive
des options plus onéreuses. Même les 10% des fonds actifs les plus coûteux,
bien qu'ils continuent d'appliquer une prime importante, ont suivi la tendance
à la baisse.
Bien que les
investisseurs continuent d'allouer une part importante de leurs placements à
des fonds dont les frais sont supérieurs à la médiane, les flux nets ont été en
faveur des options moins coûteuses. Cette évolution met en évidence la
préférence croissante des investisseurs pour l'accessibilité financière et les
pressions concurrentielles qui remodèlent le secteur.
Le Royaume-Uni arrive
en tête avec les frais moyens les plus bas pour les fonds actifs, grâce à un
environnement de distribution concurrentiel et à des mesures réglementaires. En
revanche, les frais restent plus élevés en Europe continentale en raison de la
distribution captive et des commissions, l'Italie étant le marché le plus cher.
Parmi les plus grands
fournisseurs, Vanguard se distingue comme le moins cher, avec des frais de
fonds passifs s'élevant en moyenne à 0,14%, aux côtés de Swedbank pour les
frais de fonds actifs s'élevant en moyenne à 0,83% », commente Eugene
Gorbatikov, analyste stratégies passives chez Morningstar.
Comment le paysage
réglementaire influence-t-il les frais ?
« Les études montrent
systématiquement que les frais sont l'un des facteurs les plus importants qui
influencent les rendements des investisseurs, et les régulateurs en sont
conscients. Les règles de divulgation des coûts ont évolué au fil du temps et
continuent d'être au centre de l'attention. Une nouvelle transition est
imminente avec l'entrée en vigueur prochaine des règles britanniques sur les
investissements composites des consommateurs, tandis que des modifications des
documents d'informations clés de l'UE restent possibles.
Cette volonté de
garantir que les prestataires présentent les données relatives aux coûts de
manière claire et significative pose des défis en matière de continuité et de
comparaison pour les investisseurs et impose une double exigence aux
entreprises. Ces changements incitent également le secteur à renforcer la
confiance des investisseurs en privilégiant la transparence et la clarté », commente Andy
Pettit, Director, Policy Research chez Morningstar.
Source : Morningstar Direct.
Données au 30 juin 2025.