Commentaire d'Antoine Fraysse-Soulier, responsable de l'analyse de
marchés chez eToro.
Ce qui n'était au
départ qu'un outil du monde des cryptoactifs pourrait devenir aujourd'hui le
nouveau fondement d'un système financier mondial en pleine expansion.
Les stablecoins, conçus
pour maintenir la parité avec les monnaies fiduciaires comme le dollar ou
l'euro, ne sont plus seulement un outil utilisé par les investisseurs pour se
prémunir contre les risques en période de forte volatilité sans quitter l'écosystème
: ils se transforment en une infrastructure de paiement mondiale. Au cours des
six derniers mois, leur capitalisation boursière a augmenté de plus de
50
milliards de dollars et ils sont en passe d'atteindre leur plus forte
croissance nominale en un an.
Au-delà des chiffres,
le changement profond se produit discrètement, les institutions financières
traditionnelles, les géants du e-commerce et les fintechs commencent à adopter
les stablecoins comme moteurs d'efficacité. Les géants de la distribution et de
la tech intensifient le recours aux stablecoins. Par exemple, Walmart et Amazon
ont récemment exploré la création de leurs propres stablecoins pour optimiser
les paiements et la fidélisation. Apple, Google Cloud, Airbnb, X et Uber sont
en discussions préliminaires avec des émetteurs de stablecoins pour intégrer
ces jetons dans leurs systèmes de paiement, dans le but de réduire les frais de
transaction et d’accélérer les règlements internationaux.
Pourquoi un tel intérêt
?
Parce que les stablecoins permettent à ces entreprises d'offrir des paiements
transfrontaliers instantanés, des frais ultra-faibles, une portée mondiale et
l'absence d'intermédiaires… le tout sans perdre le contrôle des flux
financiers.
Par ailleurs, les
stablecoins ne sont pas seulement un outil de paiement : c'est une stratégie
commerciale. Lorsqu'une entreprise, qu'il s'agisse d'une fintech, d'une
plateforme de commerce électronique ou d'un réseau social, lance son propre
stablecoin, elle adopte une approche très similaire à celle des magasins
proposant des « crédits magasin » ou des cartes-cadeaux : elle souhaite
conserver l'argent de ses clients au sein de son écosystème.
Cela réduit les
frictions (les paiements deviennent plus rapides et moins chers) et renforce le
contrôle, car l'entreprise ne dépend plus autant des banques ni des
intermédiaires. Le client gagne en agilité et l'entreprise gagne en fidélité.
Avec la hausse de l'harmonisation réglementaire, avec des exemples comme le
projet GENIUS Act aux États-Unis, les acteurs traditionnels se sentent de plus
en plus à l'aise dans ce nouveau paysage.
Ce n'est pas seulement
un signe de maturité du secteur, c'est un pari solide sur un avenir où les
stablecoins joueront potentiellement un rôle central dans la finance mondiale.
Pour les investisseurs, le message est clair : la tokenisation de la monnaie est
déjà là.
Son adoption massive pourrait redéfinir non seulement nos modes de paiement, mais aussi ceux qui captent la valeur de ces paiements… et c'est là que se pourraient trouver les opportunités d'affaires pour certains, et les opportunités d'investissement pour d'autres. Nous sommes probablement à l’aube d’un véritable tsunami.