Analyse de Philippe Crevel, Directeur du Cercle de l’Épargne
L’assurance vie démarre
sur les charbons ardents avec une forte collecte nette et le passage de la
barre symbolique des 2 000 milliards d’euros d’encours.
Un mois de janvier en
mode « épargne longue »
Si, en janvier, la
collecte du Livret A a été à la peine avec 350 millions d’euros, celle de
l’assurance vie (+4,5 milliards d’euros) témoigne du retour en force du premier
placement des ménages. Il faut remonter en 2010 pour retrouver une collecte
nette plus forte au mois de janvier. Ce résultat a été porté par les unités de
compte dont la collecte nette a été de 5,2 milliards d’euros quand, en
revanche, les fonds euros sont en décollecte de 600 millions d’euros.
Le mois de janvier est un bon mois pour l’assurance vie. En janvier 2024, la collecte avait atteint
2,258 milliards d’euros. Depuis 2008, une seule décollecte a été enregistrée au
cours du premier mois de l’année, en 2012 avec -1,332 milliard d’euros, 2012,
l’année horribilis de l’assurance vie avec les menaces pesant sur l’euro en
lien avec la crise des dettes souveraines. La moyenne de la collecte en
janvier, ces dix dernières années s’élève à 2 milliards d’euros.
Record historique pour
les cotisations
Les ménages sont
toujours en mode épargne comme en témoigne le montant des cotisations qui a
atteint, en janvier, 17,3 milliards d’euros, en hausse de +10% par rapport à
janvier 2024. Ce montant constitue un record pour l’assurance vie. Les Français
ont privilégié l’assurance vie en janvier. Les annonces des rendements des
fonds euros pour 2024, autour de 2,7%, ont d’autant plus joué en faveur de
l’assurance vie qu’au cours du mois de janvier, la baisse du taux du Livret A a
été confirmée. La hausse des cotisations a été, en effet, en forte hausse pour
les fonds euros (+12%), celle des unités de compte étant de 6%.
Des prestations en
baisse
En janvier, les ménages
ont peu puisé sur leur assurance vie pour financer leurs projets. Les prestations
se sont élevées à 12,8 milliards d’euros, en baisse de 6 % par rapport à
janvier 2024. Elles diminuent de 6% pour les supports en euros, preuve de
l’attractivité retrouvée de ce type de support.
Un encours au-dessus de
2 000 milliards d’euros
Pour la première fois
de son histoire, l’assurance vie dépasse 2 000 milliards d’euros d’encours.
Cette augmentation est liée aux bonnes collectes des derniers mois et à la
valorisation des actifs, fonds euros et unités de compte.
Vent porteur pour
l’assurance vie
L’assurance vie bénéficie d’un contexte favorable à l’épargne. Les ménages sont toujours portés à mettre de l’argent de côté en raison des nombreuses incertitudes, économiques, géopolitiques et politiques. La baisse des rendements des livrets réglementés et des dépôts à terme du fait de la baisse des taux directeurs de la Banque centrale européenne et de l’inflation, rendent les fonds euros de l’assurance vie plus compétitifs.
