Connexion
/ Inscription
Mon espace

Le marché des OPCI en hausse de 22%

ER - Acteurs du secteur financier
ABONNÉS

L’enquête annuelle Philinx*/EIF menée au cours du 1er trimestre estime le marché des OPCI à 28 Mds€ d’actifs bruts à fin 2012, soit une hausse de 22% par rapport à 2011, pourtant année record avec +100% de progression par rapport à 2010 due à la dynamique de la fin de l’application de l’article 210E du CGI (relatif aux externalisations).

Que ce soit en fonds dédiés ou en clubs deals, le marché des OPCI reste dominé par les OPCI RFA qui représentent 27 Mds€ d’actifs bruts. Des chiffres à rapprocher des actifs bruts détenus par les SIIC à fin 2012, soit 85 Mds€, tous deux constituants des véhicules essentiellement institutionnels.
En l’espace de cinq ans, les OPCI RFA ont concentré l’essentiel du développement de la détention indirecte en immobilier de la part des investisseurs institutionnels. Ils ont en particulier acquis un statut international reconnu en tant que véhicule régulé, comme l’attestent les opérations réalisées par les fonds connus en 2012 (exemple : le fonds de pension norvégien Norges Bank).
Une forte progression due au dynamisme de la vingtaine de sociétés de gestion particulièrement actives sur ce véhicule institutionnel réglementé.

En 2012 on note les progressions :
- des sociétés de gestion d’OPCI issues de la gestion collectives comme Amundi Immobilier ou La Française REM,
- des sociétés de gestion liées à des grandes compagnies d’assurance : Groupe Crédit Agricole, Groupe Allianz,
- du pure player Viveris REIM qui dépasse cette année les 3 Mds€ d’encours comme AEW Europe SGP l’a réalisé l’année dernière,
- mais aussi du développement des sociétés de gestion filiales de foncières cotées : Foncières des régions, Icade.

Le travail des sociétés de gestion s’articule autour :
- De la constitution de foncières dédiées répondant à la demande toujours plus soutenue des investisseurs non-résidents, fonds souverains notamment, et de la demande récurrente des investisseurs résidents, assurances mais aussi mutuelles et retraite,
- De la poursuite des externalisations (exemple : PSA) et de la constitution de clubs deals pour répondre à la demande de diversification sur des actifs spécialisés (commerce, hôtellerie, santé…).

L’année 2012 a également vu le décollage des OPCI Grand Public, dont la capitalisation a crû de 248 M€ en début d’année à 854 M€en fin d’année, grâce notamment aux lancements de Selectiv’immo d’Axa REIM et d’OPCIMMO d’Amundi Immobilier. Leur taille reste modeste par rapport aux SCPI dont la capitalisation atteint 27 Mds€ à fin 2012 et qui ont collecté 2 505 M€ en net durant l’année.

* Philinx : Depuis 2007, le cabinet Philinx dirigé par Philippe Canovas est spécialisé dans les missions d’accompagnement en marketing stratégique sur la filière OPCI ainsi qu’en ingénierie financière auprès des principaux acteurs immobiliers de la place tels que les sociétés de gestion, les investisseurs institutionnels et les dépositaires-valorisateurs.

 

 

Lire la suite...


Articles en relation