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J.P. Morgan AM lance 3 ETF obligataires et 1 ETF actions émergentes

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Ces 4 ETF, gérés activement, répliquent un indice enrichi par la recherche :

• EUR Corporate Bond Research Enhanced Index UCITS ETF [JREB]
• EUR Corporate Bond 1-5yr Research Enhanced Index UCITS ETF [JR15]
• USD Corporate Bond Research Enhanced Index UCITS ETF [JRUB]
• Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF [JREM]

Les 4 ETF ci-dessus, qui viennent renforcer la gamme existante, sont tous cotés aux places London Stock Exchange, Deutsche Börse Xetra et Borsa Italiana.

Les stratégies obligations d’entreprise qui répliquent un indice enrichi par la recherche

Les trois nouveaux ETF obligataires de J.P. Morgan AM constituent une alternative à l’investissement passif sur le marché des obligations d’entreprise. Les ETF obligataires passifs répliquent les pondérations d’indice déterminées par la quantité de dette impayée. L’investissement passif oblige par conséquent les investisseurs à détenir les émetteurs les plus endettés et qui ont le plus d’effets de levier sans vérifier si les obligations compensent le niveau de risque de crédit pris par les investisseurs.

Gérés activement, ces trois nouveaux ETF se concentrent eux sur l’identification des opportunités les plus attractives, ajustées au risque, pour éviter aux investisseurs d’être systématiquement exposés à des risques non compensés, inhérents à l’investissement passif. Ce processus d’investissement sera enrichi par une recherche crédit propriétaire qui définit des notations de secteurs et de titres, sur la base d’une recherche fondamentale et de vues relatives sur les valorisations.

L’équipe de gestion de portefeuille crédit investment grade de J.P. Morgan AM, qui s’appuie sur 20 analystes recherche crédit dédiés qui ont plus de 15 ans d’expérience en moyenne, est dirigée par Lisa Coleman qui a plus de 30 ans d’expérience sur le marché investment grade. Elle gère aujourd’hui plus de 50 Mds$ d’actifs dans des portefeuilles investment grade qui intègrent les critères ESG. Le processus d’investissement corporate REI s’appuie quant à lui sur 9 analystes recherche quantitative, issus du groupe dédié à la recherche quantitative au sein de l’activité obligataire de J.P. Morgan AM, co-dirigé par Frederick Bourgoin et Bhupindr Bahra.

Les équipes d’investissement s’appuieront sur la recherche crédit propriétaire de J.P. Morgan AM pour identifier les émetteurs attractifs du point de vue de l’ajustement au risque, surpondérer les titres que l’équipe d’analystes recherche crédit trouve attractifs et sous-pondérer les titres qui ne le sont pas selon cette même équipe. Les portefeuilles conserveront par conséquent des caractéristiques similaires à l’indice tout en cherchant à générer au fil du temps des rendements supplémentaires, positifs et croissants.


Les trois ETF ci-dessous afficheront un ratio du total des frais (TER) de 19 points de base :

- l’ETF EUR Corporate Bond Research Enhanced Index UCITS aura pour benchmark l’indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporate Index (Total Return),
- l’ETF EUR Corporate Bond 1-5yr Research Enhanced Index UCITS aura pour benchmark l’indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporate 1-5 Index (Total Return) et
- l’ETF USD Corporate Bond Research Enhanced Index UCITS aura pour benchmark l’indice the Bloomberg Barclays US Corporate Investment Grade Index (Total Return) Unhedged.

Enfin, L'ETF Global Emerging Markets Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF [JREM] aura pour benchmark l’indice MSCI Emerging Market et affichera un ratio du total des frais (TER) de 30 points de base. Cet ETF offrira également aux investisseurs un portefeuille similaire à l’indice, qui présentera de plus un avantage informationnel grâce aux données collectées par la trentaine d’analystes marchés émergents / Asie-Pacifique de J.P. Morgan AM. L’équipe d’investissement prendra de nombreuses positions dans les marchés émergents : elle surpondérera les titres que les analystes trouvent attractifs et sous-pondérera ceux qui ne le sont pas selon ces mêmes analystes. Cet ETF cherche à générer au fil du temps des rendements supplémentaires, positifs et croissants. Et en plus d’intégrer les critères ESG, il filtrera les titres en fonction du respect des règlementations. De plus, les sociétés de certains secteurs, comme ceux de la fabrication d’armes controversées et du tabac, seront exclues.

La gamme globale d’ETF de J.P. Morgan AM se compose de plus de 45 produits pour 15 milliards d’actifs sous gestion à fin novembre 2018.

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