Connexion
/ Inscription
Mon espace

Un quart des obligations à haut rendement américaines BB pourraient bénéficier …

ER - Analyses de marchés
ABONNÉS

… d’un relèvement de sa notation financière au cours des 18 prochains mois, grâce au contexte économique favorable aux États-Unis.


L’analyse de Ken Leech, CIO de Western Asset, une filiale de Legg Mason

Gérant principal du fonds Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond, dont l’encours s’élève à 9,6 Mds$, Ken Leech a déclaré que grâce aux perspectives de croissance favorables aux États-Unis, au retrait en cours des mesures de soutien et à la hausse progressive des taux d’intérêt, les secteurs à spread continuaient d’offrir aux investisseurs des opportunités d’investissement de choix.
Il a indiqué que les émissions qualifiées d’« étoiles montantes » pourraient bénéficier d’un relèvement de leur notation financière au cours des 18 prochains mois, offrant ainsi des opportunités dans certains sous-secteurs bien spécifiques.

« Compte tenu des valorisations actuelles,nous maintenons une exposition modeste aux obligations à haut rendement, en privilégiant les « étoiles montantes »susceptibles de bénéficier d’un relèvement de leur notation au sein de la catégorie Investment Grade », confie Ken Leech.


Western Asset privilégie notamment les secteurs de l’énergie et de la finance.

« Les spreads des obligations d’entreprises à haut rendement sont plus contractés que leurs moyennes historiques, mais nous considérons que cette situation est justifiée au vu des fondamentaux et des facteurs techniques. Nous restons donc exposés au risque inhérent aux sous-secteurs et aux émetteurs que nous privilégions », ajoute Ken Leech.

Outre les opportunités au sein du segment du haut rendement, auquel le fonds est exposé à hauteur de 9% environ, Ken Leech et l’équipe de gestion de Western Asset continuent d’entrevoir des opportunités au sein de la dette émergente, et ce, en dépit de la hausse des taux d’intérêt américains.


Environ 40% des actifs du fonds sont investis sur les marchés émergents, et notamment les marchés brésilien, russe et argentin.

« Nous restons optimistes à l’égard de la dette émergente, dont les spreads présentent encore selon nous un potentiel de contraction par rapport aux marchés obligataires des pays développés. Le fonds est donc positionné de manière à bénéficier des primes de risque potentielles offertes par certaines obligations émergentes spécifiques, en maintenant son exposition aux pays affichant des fondamentaux solides et des valorisations attractives », affirme-t-il.

https://www.leggmason.com/

 

Lire la suite...


Articles en relation

ER - Analyses de marchés
ABONNES
Le point de marché mensuel de Michel Lemosof

Les marchés face à une liquidité réduite et à une volatilité augmentée La direction des marchés ne correspond pas toujours à celle qu'attendent les investisseurs. Avec l'accalmie sur le front de la guerre commerciale sino-américaine, un mieux semblait se dessiner, mais l'arrestation de la directrice financière de Huawei a jeté le trouble. Le groupe chinois serait soupçonné d'avoir enfreint les sanctions américaines contre l'Iran… Des actifs pestiférés « Deux préoccupations majeures se sont...

ER - Analyses de marchés
ABONNES
Les conséquences du Brexit pour le secteur financier français et européen

Extrait du discours de François Villeroy de Galhau, Gouverneur de la Banque de France et Président de l'ACPR. Mesdames et Messieurs, … Je salue l'accord qui a été trouvé la semaine dernière entre les négociateurs européens et britanniques et nous espérons tous que celui-ci franchira les prochaines étapes jusqu'à sa finalisation. Mais dans un contexte encore incertain, la prudence s'impose : même si nous ne la souhaitons pas, nous devons aussi nous préparer à faire face à une situation...

ER - Acteurs du secteur financier
ABONNES
[Les entretiens d'Esteval] Bruno Colmant, Degroof Petercam

« Nous devons retrouver une économie solidaire et basée sur l'intérêt général » Débats télévisés, émissions de radio, couvertures de presse : le livre de dialogue entre Bruno Colmant, chef économiste de Degroot Petercam, et le prêtre Eric de Beukelaer, ancien proche collaborateur du cardinal Lustiger à Rome, fait un carton en Belgique (1). Il est vrai que leur conversation aborde des sujets qui nous concernent tous, au croisement de la morale et de l'économie. « Le capitalisme anglo-saxon...

ER - Patrimoine et placements
ABONNES
[Abonnés] Notre sélection de fonds de boutiques

Notre liste de fonds de boutiques victime du krach larvé sur les petites et moyennes valeurs Depuis le 4 juillet, notre liste de fonds de boutiques a reculé de 14,8 %. C'est la première fois qu'un repli aussi important est enregistré entre deux mises à jour. Les carnets d'ordres à la vente sur les petites et moyennes valeurs ont été très étoffés. Il s'agit d'un krach larvé. Il faut désormais voir au-delà de la vallée. Heureusement, personne n'investit en actions à trois mois… Les meilleurs...