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Le Royaume-Uni et l’Allemagne tirent le marché du LBO en Europe

les grosses opérations alimentent la reprise et la progression des multiples, selon la dernière étude portant sur le 1er semestre 2017, publiée par le Centre for Management Buyout Research (CMBOR), sponsorisée par Equistone Partners Europe et Investec.

1/ Le marché se réveille après une accalmie de 6 mois suite au référendum britannique l’été dernier. Le montant total des deals européens bondit à 35,8 Mds€ au S1-17 contre 26,2 Mds€ au S2- 16 :

- Cette progression est principalement liée à 11 méga-deals (> 1 Md€), contre 10 pour toute l’année 2016.

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2/ France :

- Sur les 6 premiers mois de l’année, la France se situe en 2ème position en nombre d’opérations (45 contre 43 en Allemagne et 77 en Grande-Bretagne). En valeur, elle arrive au 3ème rang avec 6,7 Mds€. L’Allemagne, n°2 avec un niveau record de 8,5 Mds€, talonne la Grande Bretagne à 8,7 Mds€).

- Le marché français enregistre un excellent 2ème trimestre avec un total de 5,3 Mds€ contre 1,4 Md€ au 1er trimestre, grâce aux opérations OT-Morpho (2,4 Mds€) et Cerba Santé (1,8 Md€). Deux opérations d’Equistone figurent dans le Top 5 français : Unither Pharmaceuticals cédé à Ardian pour 675 M€ et Finizy/Meilleurtaux cédé à Goldman Sachs pour 260 M€.

- Pour Christiian Marriott, associé en charge des Relations investisseurs : « Les perspectives sont très encourageantes pour le marché français, particulièrement à la suite de l’élection présidentielle. Les chiffres sont déjà solides et le pipeline fourni  pour le reste de l’année » 

L' étude détaillée, version anglaise « UK and Germany lead European buyout market as large deals fuel recovery and multiples increase » 

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