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Le risque systémique en zone euro est-il derrière nous ?

ER - Analyses de marchés
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Par Michel Lemosof

« En effet, le risque systémique en zone euro est aujourd’hui derrière nous, estime Francis Ailhaud, directeur général de Groupama Asset Management. S’il doit y avoir une remontée des taux d’intérêt – avec un probable retour de la croissance en 2014 –, la hausse sera contenue et il n’y aura pas d’inflation. » Au demeurant, la situation économique est encore dégradée et le risque géopolitique est toujours imprévisible. « Le creux conjoncturel en zone euro est atteint, fait néanmoins remarquer Marie-Pierre Peillon, directrice de la recherche et de l’analyse financière et extra-financière. Le profil de croissance repassera en territoire positif l’an prochain. Pour l’heure, les Etats-Unis ont un avantage comparatif grâce à leur politique de taux de change. » Pour Gaëlle Malléjac, spécialiste des taux, « les marchés de taux vont une nouvelle fois être guidés par les décisions politiques et les banques centrales resteront en mode accommodant ».

Dynamique de flux 

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L'intégralité de cet article est consultable dans le Bas de laine N°242 (parution le 21 janvier), avec les avis de Claire Chaves d'Oliveira, directrice de la gestion actions, et Antoine de Salins, directeur des gestions de Groupama Asset Management. A découvrir également : quatre produits de la gamme qui se sont particulièrement distingués dans leur catégorie respective. Cliquez ici pour le lire ou bénéficier de notre offre découverte.

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