Connexion
/ Inscription
Mon espace

Quelles solutions pour le secteur de l'assurance face à l'environnement de taux bas en Europe ?

ER - Acteurs du secteur financier
ABONNÉS

Dans le dernier position paper intitulé « Quelles solutions pour le secteur de l'assurance face à l'environnement de taux bas en Europe ? », les pôles de recherche en Economie et Analyse Financière et Comptabilité de l'EDHEC Business School analysent :

- d'une part, les conséquences macroéconomiques du Quantitative Easing (QE),

- d'autre part, en quoi la situation de taux d'intérêt bas constitue pour le secteur de l'assurance un véritable défi et déterminent quelles sont les solutions pour s'adapter à ce contexte.


Quel sera l'impact du QE de la BCE ?

Un effet marqué sur les taux courts mais plus incertain sur les taux longs : les effets de l'annonce du QE le 22 janvier 2015 sur les taux courts sont significatifs. En 2015, le QE n'a cependant pas permis de détente durable sur les marchés obligataires de maturité longue. Cela contredit une partie des prédictions théoriques usuelles sur les effets d'un QE : les canaux du signal et de composition du portefeuille ne semblent pas fonctionner pleinement. Depuis début 2016, on note toutefois une nouvelle baisse sensible des taux longs et un aplatissement général de la courbe des taux.
Des anticipations d'inflation atone : Le QE ne semble pas avoir permis un nouvel ancrage à la hausse des dans l'ensemble, les variations de l'inflation anticipée dans la zone euro sont minimes, à court comme à moyen terme, depuis la mise en place du QE. prévisions d'inflation.


Quels dangers pour le secteur de l'assurance ?

L'environnement de taux d'intérêt bas soulève de véritables enjeux pour la gestion actif-passif des contrats intégrant une composante en euros : la gestion de l'écart de sensibilité des actifs et des passifs accentué par Solvabilité 2 et l'augmentation de la volatilité des spreads ; le casse-tête du réinvestissement des obligations arrivant à échéance, des coupons et des nouveaux flux de collecte d'assurance ; la pression sur la marge financière et la compétitivité par rapport aux autres placements. Ces problématiques se posent a fortiori avec une acuité particulière pour les contrats à taux garanti et/ou en rente, et pour les sociétés dont le mismatch actif-passif est important.
Nous montrons qu'une gestion actif-passif optimale s'avère plus que jamais la réponse adéquate à une situation macroéconomique dégradée pour les sociétés d'assurance. Nous évaluons les techniques possibles pour augmenter la duration des portefeuilles d'actifs et réduire le gap de duration entre les actifs et les passifs. En particulier, nous étudions l'intérêt d'un retour des assureurs vers l'investissement immobilier ou vers d'autres actifs moins traditionnels pour réduire ce gap de duration.

Plus d’informations sur le Groupe EDHEC : www.edhec.com

Soyez acteur de la finance responsable ! 

 Comprendre l'économie durable pour s'y investir

 



Lire la suite...


Articles en relation

ER - Acteurs du secteur financier
ABONNES
Un tiers des fonctions finance a fait l’expérience de la robotisation

La suite Office dans les années 90, le déploiement d'ERP au début des années 2000, puis la réorganisation massive avec appel à l'externalisation, ou encore à la mise en place de Centres de Services Partagés, la fonction Finance a fait l'objet, en effet, de vagues successives de transformations  En France, l'année 2018 a confirmé un intérêt fort du marché de la RPA (Robotic Process Automation) qui continue de se structurer avec des acteurs qui réussissent des levées de fonds record. Mais où en...

ER - Acteurs du secteur financier
ABONNES
Ecofi Investissements se convertit au tout ISR

Tous les supports qui composent la gamme de fonds ouverts d'Ecofi Investissement sont aujourd'hui gérés avec les critères de sélection ESG de l'investissement responsable et de l'investissement durable.   Trois niveaux d'intensité Pionnier de la gestion ISR en France, Ecofi Investissements, filiale du Groupe Crédit Coopératif (lequel est constitué du Crédit Coopératif, banque de référence de l'économie sociale et solidaire depuis plus de 120 ans, et de BTP Banque, établissement dédié depuis...

ER - Acteurs du secteur financier
ABONNES
Amundi devient seul actionnaire de la fintech Anatec

Leader de la gestion d'actifs en Europe avec plus de 1 400 Mds€ d'actifs sous gestion, Amundi rachète la totalité du capital de la fintech Anatec, plateforme d'agrégation de conseil et d'épargne digitale développée sous la marque WeSave, dont elle détenait jusqu'à présent 49%. Cette transaction s'inscrit pleinement dans la stratégie digitale du Groupe Amundi. En élargissant sa gamme de solutions, elle renforce sa capacité à servir ses clients distributeurs avec une approche ouverte et agile,...

ER - Acteurs du secteur financier
ABONNES
Nominations Secteur Patrimoine & Finance

Michel Dinet, Directeur du Développement de Richelieu Gestion Agé de 53 ans, Michel Dinet rejoint l'équipe dirigée par Christophe Boulanger, Directeur Général de Richelieu Gestion, qui déclare « […] L'arrivée de Michel traduit la volonté affirmée de Richelieu Gestion de donner une place centrale aux acteurs de proximité de l'épargne dans son développement. Fort de sa connaissance très fine de leurs attentes, de sa volonté permanente de traduire leurs besoins en solutions, il sera un...