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ER - Analyses de marchés
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State Street réagit à l’annonce de la BCE

Analyse de Michael Metcalfe, Directeur de la stratégie Macro de State Street Global Markets

Le biais de la politique monétaire de la BCE semble de plus en plus neutre. Le compte à rebours annonçant la fin du « quantitative easing » se fait plus pressant.  Une extension du programme de rachat d’actifs pourrait encore intervenir au mois de décembre mais n’apparaît plus comme une certitude, en l’absence de ralentissement de la croissance ou de données d’inflation décevantes.

Le resserrement de la politique monétaire n’interviendra pas avant un certain temps mais comme dans le cas du Japon en septembre, la situation actuelle marque le début de la fin du soutien de la Banque Centrale aux obligations d’Etat. Une tendance qui n’échappera pas aux détenteurs de dette souveraine périphérique plus risquée, en particulier compte tenu des turbulences politiques potentielles ou déjà à l’œuvre dans certains pays.  

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