Connexion
/ Inscription
Mon espace

Le soleil se lève à l'Est

ER - Analyses de marchés
ABONNÉS

Croissance structurelle et valorisations relativement faibles renforcent l’attrait des sociétés asiatiques

Alors que les marchés émergents globaux ont baissé de 9% en $ ces dernières semaines nous restons positifs sur les perspectives des valeurs asiatiques. En réduisant les coûts, la baisse des matières premières profite aux marges bénéficiaires de certaines industries. S’y ajoutent les changements structurels en cours. Tout ceci renforce notre sentiment positif sur les prévisions de croissance des bénéfices des sociétés de la région par rapport à leurs concurrents émergents.

Commentaires de Hyung Jin Lee Head of Asia ex Japan Equities et gérant du Baring Asia Growth Fund : « Pourtant, aucune prime n’accompagne cette relative amélioration des perspectives de croissance. En termes relatifs, les marchés asiatiques sont proches du plus bas historique des marchés émergents globaux. A nos yeux, cette faiblesse renforce l’attrait de cette région riche en potentiel de croissance et ce d’autant plus que nous décelons de nombreuses sociétés de qualité, bien gérées et qui répondent à nos critères de sélection pour des investissements à horizon trois ou cinq ans. »

Nous apprécions tout particulièrement le potentiel de la technologie. Depuis longtemps, c’est un thème porteur en Asie. Mais désormais, les sociétés sont devenues des marques mondiales avec des opportunités plus larges et ce notamment dans l’automatisation industrielle, dans l’industrie du big data, dans les objets connectés. A titre d’exemple, nous avons sélectionné Largan Precision, une société taïwanaise qui produit des lentilles pour les caméras et le marché en pleine expansion des smartphones. La société affiche un parcours remarquable en termes de croissance, avec un potentiel durable à long terme, non encore pleinement reflété dans les cours.

A long terme, de belles opportunités se dessinent dans la consommation grâce notamment à la hausse des dépenses en voyages, loisirs, santé et cosmétiques : notre position sur Airport of Thailand, en situation de monopole, bénéficie directement de l’augmentation du nombre de touristes chinois (20% des touristes en Thaïlande).  Amore Pacific, société coréenne de santé et cosmétiques profite de l’effet conjoint de la hausse de sa part de marché et de la hausse de sa marge bénéficiaire, les produits coréens étant très réputés auprès de la clientèle asiatique.

Hyung Jin Lee conclut : « Nous décelons toujours des opportunités sur le développement des infrastructures en Asie du Sud Est, et ce tout particulièrement en Indonésie. Nous sommes investis sur Wijaya Karya, le principal entrepreneur indonésien dont le carnet de commandes déjà bien garni est en constante augmentation. »

http://www.barings.com/

 

 Comprendre l'économie durable pour s'y investir

 

Lire la suite...


Articles en relation

ER - Analyses de marchés
ABONNES
Le point de marché mensuel de Michel Lemosof

Les gérants s'attendent à un bon millésime boursier 2019 Comme soulagés par le rebond des marchés de début d'année, les gestionnaires d'actifs financiers redoublent d'ardeur dans la diffusion de commentaires de marché et de prises de position. D'où il ressort que la politique et les banques centrales mènent le bal. L'ambiance est plutôt à l'optimisme. Reflation financière La Réserve fédérale américaine a donné un nouveau coup de pouce à l'humeur du marché en annonçant son intention de freiner...

ER - Analyses de marchés
ABONNES
Nouveau rapport des PRI sur l'investissement responsable dans la dette privée

Les Principes pour l'investissement responsable (PRI) publient « Spotlight on Responsible Investment in Private Debt », un nouveau rapport dont l'objectif est de fournir des grandes lignes directrices et des études de cas sur les meilleures pratiques en termes de mise en œuvre de l'investissement responsable dans le domaine de la dette privée.  Récemment considérée comme une classe d'actifs à part entière, la dette privée recouvre un large éventail de stratégies d'investissement. Parmi les 50...

ER - Analyses de marchés
ABONNES
Que réserve 2019 en matière d'investissement responsable ?

L'intérêt des investisseurs pour l'informatique en nuage, l'apprentissage automatique et le potentiel encore relativement peu exploité de la science des données s'accroît rapidement. Dans un secteur sujet à de profonds changements, la science des données est, grâce aux possibilités qu'elle offre et aux efficiences qu'elle génère, à même de jouer un rôle important. Un commentaire d'Iain Richards, Head of Governance & Responsible Investment chez Columbia Threadneedle Investments Tandis que...

ER - Analyses de marchés
ABONNES
Le point de marché mensuel de Michel Lemosof

Les problèmes qui ont fait chuter les marchés financiers en 2018 n'ont pas disparu d'un coup de baguette magique ! La récession n'est pas au coin de la rue et les indices ont plus baissé que les révisions de résultats des entreprises. Mais l'appétit pour le risque a du mal à se frayer un chemin dans un environnement manquant de visibilité. Luca Paolini, économiste en chef chez Pictet Asset Management, rappelle qu'il est généralement judicieux de se prémunir contre le risque d'événements...